Bitcoin (BTC) έσπασε για λίγο πάνω από τα $24,000 στις 20 Ιουλίου, αλλά ο ενθουσιασμός διήρκεσε λιγότερο από δύο ώρες αφού το επίπεδο αντίστασης αποδείχθηκε πιο απαιτητικό από το αναμενόμενο. Το θετικό είναι ότι το υψηλό των 24,280 $ αντιπροσωπεύει μια αύξηση 28.5% από το χαμηλό της 13ης Ιουλίου στα 18,900 $.
Σύμφωνα με το Yahoo Finance, στις 19 Ιουλίου, η Bank of America δημοσίευσε την τελευταία της έρευνα για τους διαχειριστές κεφαλαίων και ο τίτλος ήταν «Είμαι τόσο επιθετικός, είμαι bullish.» Η έκθεση ανέφερε την απαισιοδοξία των επενδυτών, τις προσδοκίες για αδύναμα εταιρικά κέρδη και την κατανομή των μετοχών στο χαμηλότερο επίπεδο από τον Σεπτέμβριο του 2008.
Η άνοδος 4.6% στον τεχνολογικά βαρύ Nasdaq Composite Index μεταξύ 18 και 20 Ιουλίου παρείχε επίσης την απαραίτητη ελπίδα στους ταύρους να επωφεληθούν από την επερχόμενη εβδομαδιαία λήξη των επιλογών στις 22 Ιουλίου.
Οι παγκόσμιες μακροοικονομικές εντάσεις αμβλύνθηκαν στις 20 Ιουλίου αφού ο Ρώσος πρόεδρος Βλαντιμίρ Πούτιν επιβεβαίωσε τα σχέδια για την αποκατάσταση της ροής του αγωγού φυσικού αερίου Nord Stream μετά την τρέχουσα περίοδο συντήρησης. Ωστόσο, κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών, τα στοιχεία δείχνουν ότι η Γερμανία έχει μειωμένος η εξάρτησή της από το ρωσικό αέριο από 55% σε 35% της ζήτησης.
Οι Bears έβαλαν τα στοιχήματά τους στα $21,000 ή χαμηλότερα
Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τη λήξη των επιλογών στις 22 Ιουλίου είναι 540 εκατομμύρια δολάρια, αλλά το πραγματικό ποσό θα είναι χαμηλότερο καθώς οι αρκούδες έχουν αιφνιδιαστεί. Αυτοί οι έμποροι δεν περίμεναν ράλι 23% από τις 13 Ιουλίου έως τις 20 Ιουλίου, επειδή τα στοιχήματά τους στόχευαν 22,000 $ και χαμηλότερα.
Η αναλογία call-to-put 1.09 δείχνει την ισορροπία μεταξύ του ανοιχτού επιτοκίου κλήσης (αγοράς) 280 εκατομμυρίων δολαρίων και των επιλογών διάθεσης (πώλησης) 260 εκατομμυρίων $. Επί του παρόντος, το Bitcoin βρίσκεται κοντά στα $23,500, πράγμα που σημαίνει ότι τα περισσότερα πτωτικά στοιχήματα πιθανότατα θα γίνουν άχρηστα.
Εάν η τιμή του Bitcoin παραμείνει πάνω από 22,000 $ στις 8:00 π.μ. UTC στις 22 Ιουλίου, μόνο 30 εκατομμύρια δολάρια από αυτές τις επιλογές διάθεσης (πώλησης) θα είναι διαθέσιμες. Αυτή η διαφορά συμβαίνει επειδή το δικαίωμα πώλησης Bitcoin στα 22,000 $ είναι άχρηστο εάν το BTC διαπραγματεύεται πάνω από αυτό το επίπεδο κατά τη λήξη.
Η Bears στοχεύει στα 24,000 δολάρια για να εξασφαλίσει κέρδος 235 εκατομμυρίων δολαρίων
Παρακάτω είναι τα τέσσερα πιο πιθανά σενάρια με βάση την τρέχουσα δράση της τιμής. Ο αριθμός των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης που διατίθενται στις 22 Ιουλίου για μέσα call (bull) και put (bear) ποικίλλει, ανάλογα με την τιμή λήξης. Η ανισορροπία που ευνοεί κάθε πλευρά συνιστά το θεωρητικό κέρδος:
- Μεταξύ 20,000 και 21,000 $: 900 κλήσεις έναντι 3,000 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα put (bear) μέσα κατά 60 εκατομμύρια δολάρια.
- Μεταξύ 21,000 και 22,000 $: 2,400 κλήσεις έναντι 3,000 κλήσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα είναι ισορροπημένο μεταξύ ταύρων και αρκούδων.
- Μεταξύ 22,000 και 24,000 $: 6,600 κλήσεις έναντι 500 κλήσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα μέσα κλήσης (bull) κατά 140 εκατομμύρια δολάρια.
- Μεταξύ 24,000 και 26,000 $: 9,400 κλήσεις έναντι 0 θέσεων. Οι ταύροι παίρνουν τον απόλυτο έλεγχο, κερδίζοντας 235 εκατομμύρια δολάρια.
Αυτή η ακατέργαστη εκτίμηση λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα πώλησης που χρησιμοποιούνται σε πτωτικά στοιχήματα και τα δικαιώματα αγοράς αποκλειστικά σε συναλλαγές ουδέτερου προς ανοδικό. Ακόμα κι έτσι, αυτή η υπεραπλούστευση αγνοεί πιο σύνθετες επενδυτικές στρατηγικές.
Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να είχε πουλήσει ένα δικαίωμα πώλησης, κερδίζοντας ουσιαστικά θετική έκθεση στο Bitcoin πάνω από μια συγκεκριμένη τιμή, αλλά δυστυχώς, δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να εκτιμηθεί αυτό το αποτέλεσμα.
Οι αρκούδες έχουν προθεσμία μέχρι την Παρασκευή για να αλλάξουν τα πράγματα
Οι αρκούδες του Bitcoin πρέπει να πιέσουν την τιμή κάτω από τα 22,000 δολάρια στις 22 Ιουλίου για να αποφύγουν απώλεια 140 εκατομμυρίων δολαρίων. Από την άλλη πλευρά, το σενάριο της καλύτερης περίπτωσης των ταύρων απαιτεί μια μικρή ώθηση πάνω από τα $24,000 για να μεγιστοποιήσουν τα κέρδη τους.
Οι αρκούδες Bitcoin μόλις είχαν θέσεις μόχλευσης 222 εκατομμυρίων δολαρίων που ρευστοποιήθηκαν από τις 17 έως τις 20 Ιουλίου, επομένως θα πρέπει να έχουν λιγότερο περιθώριο που απαιτείται για να αυξήσουν την τιμή. Με άλλα λόγια, οι ταύροι έχουν ένα προβάδισμα για να διατηρήσουν το BTC πάνω από 22,000 $ πριν από τη λήξη των επιλογών στις 22 Ιουλίου.
Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.
Πηγή: https://cointelegraph.com/news/bulls-or-bears-both-have-a-fair-chance-in-friday-s-bitcoin-options-expiry