Ανάλυση BTC on-Chain: Long-Term Holders Experience Capitulation

Στη σημερινή ανάλυση on-chain, το BeInCrypto εξετάζει διάφορους δείκτες για μακροπρόθεσμη και βραχυπρόθεσμη Bitcoin κατόχους για να καθορίσουν την υγεία της τρέχουσας αγοράς κρυπτονομισμάτων. Η συνθηκολόγηση δύο τύπων κατόχων BTC σημαίνει ότι η αγορά έχει κρυώσει πολύ και μπορεί να έχει ήδη φτάσει το κάτω μέρος.

Οι κάτοχοι BTC χωρίζονται σε δύο ομάδες, που χωρίζονται από ένα κάπως αυθαίρετο όριο 155 ημερών. Οι χρήστες που κρατούν τα νομίσματά τους για περισσότερες από 155 ημέρες αναφέρονται ως μακροπρόθεσμοι κάτοχοι (LTH). Αντίθετα, οι χρήστες που κρατούν τα νομίσματά τους για λιγότερο από 155 ημέρες είναι κάτοχοι βραχυπρόθεσμου χρόνου (STH).

Η αγορά κρυπτονομισμάτων τείνει να ανταμείβει εκείνους τους συμμετέχοντες που είναι σε θέση να διατηρήσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία μακροπρόθεσμα. Η ιστορία της τιμής BTC δείχνει ότι μια αποτελεσματική μέθοδος αποφυγής υψηλών τοπικών μεταβλητότητα είναι η στρατηγική HODL. Περιλαμβάνει την αγορά και τη διατήρηση των κρυπτονομισμάτων σας μακροπρόθεσμα, ανεξάρτητα από την τρέχουσα τιμή τους.

Ως εκ τούτου, τα νομίσματα στα χέρια των LTH τείνουν να είναι κερδοφόρα, ανάλογα λιγότερο με τις τοπικές διακυμάνσεις της τιμής BTC. Η κατάσταση είναι διαφορετική για τα STH, των οποίων τα χαρτοφυλάκια εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τις βραχυπρόθεσμες τάσεις στην αγορά κρυπτονομισμάτων.

Τα κέρδη LTH μειώνονται

Αν και οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι τείνουν να είναι σε καλύτερη κατάσταση από τους βραχυπρόθεσμους κατόχους, υπάρχουν συνθήκες αγοράς στις οποίες τα νομίσματά τους έχουν επίσης μικρά κέρδη ή ζημίες. Αυτό φαίνεται καλά από ένα διάγραμμα που δημοσιεύτηκε στο α πρόσφατη έκθεση από το Glassnode, το οποίο αντιπαραθέτει το μηνιαίο και το ετήσιο SOPR για το LTH.

Αναλογία κερδών εξόδου (SOPR) υπολογίζεται διαιρώντας την πραγματοποιηθείσα αξία (σε USD) με την αξία κατά τη δημιουργία (USD) του δαπανηθέντος προϊόντος. Με άλλα λόγια, είναι μια απλή αναλογία μεταξύ της τιμής πώλησης και της τιμής αγοράς των νομισμάτων.

Λαμβάνοντας υπόψη τους δύο κινητούς μέσους όρους για τη μηνιαία και την ετήσια περίοδο, η αγορά μπορεί να χωριστεί σε δύο περιόδους. Όταν η μηνιαία κερδοφορία υπερβαίνει την ετήσια κερδοφορία (πορτοκαλί), η αγορά εισέρχεται σε κατάσταση υπερθέρμανσης. Τότε είναι που οι LTH ξοδεύουν περισσότερα και έχουν όλο και μεγαλύτερες αποδόσεις. Αντίθετα, όταν η μηνιαία κερδοφορία είναι μικρότερη από την ετήσια κερδοφορία (κόκκινο), αυτό υποδηλώνει ότι βρίσκεται σε εξέλιξη μια εκτεταμένη bear market και ότι τα κέρδη των LTH μειώνονται ή αντιμετωπίζουν ζημίες.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η τρέχουσα bear market συνεχίζεται –σύμφωνα με το παραπάνω διάγραμμα– από τον Ιούνιο του 2021. Έτσι, το ιστορικό υψηλό των 69,000 $ τον Νοέμβριο του 2021 επιτεύχθηκε κατά τη διάρκεια της bear market – λαμβάνοντας υπόψη τη σχέση των Δείκτες LTH SOPR.

Επιπλέον, η κόκκινη περίοδος έχει ήδη διαρκέσει σχεδόν 400 ημέρες, η οποία είναι κοντά στη bear market 2018-2019. Επιπλέον, το βάθος της πτώσης του κινητού μέσου όρου 30 ημερών LTH SOPR (κόκκινο) πλησιάζει όλο και περισσότερο στα χαμηλά του Ιανουαρίου 2019. Το διάγραμμα έχει επίσης ήδη πέσει πολύ κάτω από τα χαμηλά Μαρτίου-Απριλίου 2020.

Μακροχρόνιοι κάτοχοι – η συνθηκολόγηση συνεχίζεται

Ένας άλλος δείκτης της κατάστασης των μακροχρόνιων κατόχων φαίνεται να επιβεβαιώνει τα παραπάνω στοιχεία. Με το Bitcoin να πέφτει κάτω από τα 20,000 $ στα μέσα Ιουνίου 2022, έχει επιτευχθεί η λεγόμενη συνθηκολόγηση LTH. Σημαίνει ότι η τιμή του BTC έχει πέσει κάτω από το κόστος των μακροπρόθεσμων κατόχων (πράσινη περιοχή).

Νωρίτερα στην ιστορία του, το Bitcoin βίωσε 3 περιόδους κατά τις οποίες οι LTH αποφάσισαν να πουλήσουν τα νομίσματά τους κάτω από το κόστος αγοράς. Αυτό έλαβε χώρα κατά τα χαμηλά και των τριών ιστορικών bear markets: 2012, 2015 και 2018-2019. Εάν η ιστορία είναι κάποια ένδειξη εδώ, οι πιθανότητες είναι ότι η περιοχή των 20,000 $ θα χρησιμεύσει ως το κατώτατο σημείο της τρέχουσας bear market.

Βάση κόστους STH

Αξίζει ακόμα να ρίξετε μια ματιά σε έναν από τους δείκτες για τους βραχυπρόθεσμους κατόχους Bitcoin. Οι απώλειές τους, καθώς μπήκαν στην αγορά πριν από αρκετούς μήνες, είναι πολύ μεγαλύτερες από τις απώλειες της LTH.

Το διάγραμμα βάσης κόστους για το STH δείχνει την πραγματοποιηθείσα τιμή τους ή το επίπεδο στο οποίο αγόρασαν BTC κατά μέσο όρο (ροζ). Αυτή τη στιγμή διαπραγματεύεται περίπου στα $28,000. Όσο χαμηλότερη είναι η βάση κόστους STH, τόσο μικρότερη είναι η πίεση πώλησης για την αγορά.

Η περιοχή των 28,000 δολαρίων, από την άλλη πλευρά, θα μπορούσε να είναι μια περιοχή ισχυρής αντίστασης, καθώς πολλοί STH θα αποφασίσουν να πουλήσουν τα νομίσματά τους για να εξισορροπηθούν. Επιπλέον, αυτό το επίπεδο παραμένει σε συρροή με περιοχές τεχνικής αντίστασης σε αυτό το εύρος. Επιπλέον, το χάσμα CME που προκλήθηκε από τις μειώσεις στα μέσα Ιουνίου παραμένει στην περιοχή των $27,600-$28,600.

Για την τελευταία ανάλυση Bitcoin (BTC) της Be[in]Crypto, κάντε κλικ εδώ.

Αποποίηση ευθυνών

Όλες οι πληροφορίες που περιέχονται στον ιστότοπό μας δημοσιεύονται με καλή πίστη και μόνο για σκοπούς γενικής πληροφόρησης. Οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνει ο αναγνώστης στις πληροφορίες που βρίσκονται στον ιστότοπό μας είναι αυστηρά με δική τους ευθύνη.