Ανάλυση BTC On-Chain: 99% των βραχυπρόθεσμων κατόχων που αναφέρουν ζημιές – Ανοδικό σήμα;

Στη σημερινή ανάλυση on-chain, το BeInCrypto εξετάζει τις θέσεις των βραχυπρόθεσμων κατόχων (STH) του Bitcoin. Στο τρέχον περιβάλλον, το 99% των νέων συμμετεχόντων στην αγορά βιώνουν ζημίες.

Από την άποψη της ψυχολογίας της αγοράς, αυτή είναι μια εξαιρετικά πτωτική προοπτική όταν σχεδόν όλα τα STH χάνουν τα κεφάλαιά τους. Ωστόσο, τα στοιχεία on-chain δείχνουν ότι στο παρελθόν τέτοιες καταστάσεις ήταν ενδεικτικές βραχυπρόθεσμου πυθμένα στην τιμή BTC ακολουθούμενο από αυξήσεις.

99% STH σε απώλεια

Η συνολική προσφορά στο κέρδος που κατέχουν οι βραχυπρόθεσμοι κάτοχοι είναι ένας δείκτης που διαιρεί τη συνολική προσφορά BTC σύμφωνα με δύο κριτήρια. Το πρώτο είναι η διαφορά μεταξύ της τρέχουσας τιμής και της τιμής που καταβάλλεται. Εάν είναι θετική, η θέση καταγράφει κέρδος - εάν είναι αρνητική, καταγράφει ζημιά.

Το δεύτερο κριτήριο είναι ο τύπος του κατόχου θέσης: μακροπρόθεσμα ή βραχυπρόθεσμα. Εάν τα κεφάλαια διατηρούνται σε μια διεύθυνση για περισσότερες από 155 ημέρες, είναι μακροπρόθεσμος κάτοχος (LTH). Αν είναι λιγότερο από 155 ημέρες, είναι ο βραχυπρόθεσμος κάτοχος (STH) που μας ενδιαφέρει.

Εξετάζοντας τη συνολική προσφορά σε κέρδος για STH τα τελευταία δύο χρόνια, βλέπουμε μόνο 3 περιόδους όπου πλησίασε το 0 (κόκκινοι κύκλοι). Το πρώτο ήταν το κραχ της αγοράς κρυπτονομισμάτων που προκλήθηκε από την πανδημία COVID-19 τον Μάρτιο του 2020. Η τιμή του BTC έφτασε στη συνέχεια στα 3,782 $. Το δεύτερο ήταν μια διόρθωση 3 μηνών τον Μάιο-Ιούλιο του 2021, όταν το Bitcoin έφτασε στο κάτω μέρος στα 29,000 $. Η τρίτη χειρότερη περίοδος για τις θέσεις STH βρίσκεται επί του παρόντος σε εξέλιξη.

Στην τρέχουσα κατάσταση της αγοράς, καθώς το Bitcoin συνεχίζει να πέφτει κάτω από την υποστήριξη στα 40,000 $, σχεδόν το 99% των STHs είναι σε ζημία. Εάν οι STH συνεχίσουν να πωλούν το BTC τους, θα το κάνουν με σημαντική ζημία. Αυτή η συμπεριφορά ήταν ιστορικά ένδειξη ενός βραχυπρόθεσμου πυθμένα στην τιμή του BTC και προηγείται των ισχυρών ανοδικών κινήσεων.

Ένα σήμα για αγορά;

Ως εκ τούτου, ορισμένοι σχολιαστές της αγοράς κρυπτονομισμάτων συνδέουν τις μετρήσεις από την προσφορά STH στο διάγραμμα κερδών με ένα σήμα αγοράς Bitcoin. Ένα παράδειγμα είναι ο αναλυτής @Kellykellam, ο οποίος σε πρόσφατο τιτίβισμα αντιπαράθεση αυτού του δείκτη με άλλες εναλλασσόμενες και θεμελιώδεις ενδείξεις:

«Αυξάνονται οι ανοδικές ειδήσεις, 40 που κατέχουν ισχυρές, πολυεθνικές κυβερνητικές υιοθεσίες BTC, η έλλειψη ρευστότητας αυξάνεται καθημερινά και μια ακόμη μετρική onchain που κραυγάζει ΑΓΟΡΑ».

Ωστόσο, από εκείνο το tweet, υπήρξαν αρνητικές ειδήσεις σχετικά με την επιθυμία της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας να απαγορεύσει τα κρυπτονομίσματα και το Bitcoin έχασε την υποστήριξη στα 40,000 δολάρια. Επομένως, για να θεωρήσει κανείς την εξαιρετικά χαμηλή προσφορά STH σε κέρδος ως σήμα αγοράς, πρέπει να εξετάσει ένα υψηλότερο χρονικό πλαίσιο.

Ένας άλλος χρήστης του Twitter, @SwellCycle δημοσίευσε ένα μακροπρόθεσμο γράφημα του μέσου όρου 7 ημερών της προσφοράς STH σε κέρδη για ολόκληρη την ιστορία των δεδομένων on-chain για το Bitcoin. Στο γράφημα, τόνισε την τιμή του BTC σε περιόδους που η προσφορά STH στο κέρδος έφτασε κοντά σε μηδενικές τιμές (μαύρα βέλη).

Τα βέλη εμφανίζονται πιο συχνά σε περιόδους μακροπρόθεσμων bear markets. Παραδείγματα είναι τα 6 βέλη την περίοδο 2014-2016 και τα 5 βέλη την περίοδο 2018-2019. Επιπλέον, αν και είναι πράγματι σήματα για βραχυπρόθεσμα χαμηλά BTC, μια μικρή ανοδική αντίδραση συχνά ακολουθήθηκε από περαιτέρω μειώσεις. Με άλλα λόγια, σε μια bear market, η προσφορά STH σε κέρδος επανειλημμένα επιστρέφει στην πράσινη περιοχή.

Παρόλα αυτά, σε ορισμένες καταστάσεις της αγοράς, οι ακραίες απώλειες θέσεων STH ήταν πράγματι ένα καλό σήμα αγοράς. Τις περισσότερες φορές, υπήρχαν περίοδοι λήξης μιας μακροπρόθεσμης bear market ή ξαφνικών και βαθύτερων διορθώσεων σε μια ανοδική αγορά.

Ανοδική απόκλιση στο STH SOPR

Ένας πρόσθετος δείκτης που ρίχνει περισσότερο φως στη σημασία της συνθηκολόγησης STH είναι ο λόγος δαπανημένων κέρδους παραγωγής (SOPR). Η ίδια η αναλογία είναι μια απλή σχέση μεταξύ της πραγματοποιηθείσας αξίας του BTC (τιμή που πωλήθηκε) και της αξίας τη στιγμή της δημιουργίας (τιμή που καταβλήθηκε). Παρέχει μια εκτίμηση για το εάν οι περισσότεροι συμμετέχοντες στην αγορά πωλούν το BTC τους με κέρδος (αξίες πάνω από 1) ή με ζημία (αξίες κάτω από 1).

Το SOPR για κατόχους μικρής διάρκειας λαμβάνει υπόψη μόνο θέσεις μικρότερες των 155 ημερών. Σε άλλο γράφημα που δημοσιεύτηκε στο Twitter από το @SwellCycle, βλέπουμε μια σύγκριση της συμπεριφοράς STH SOPR το καλοκαίρι του 2021 και σήμερα:

Και στις δύο περιπτώσεις, βλέπουμε μια ανοδική απόκλιση μεταξύ του αυξανόμενου μέσου όρου 12 ωρών του STH SOPR (μαύρα βέλη) και της πτώσης της τιμής του Bitcoin (μαύρο διάγραμμα). Εάν διατηρηθούν οι ομοιότητες φράκταλ, θα πρέπει να συνεχίσουμε να περιμένουμε πτώση της τιμής BTC (που συμβαίνει αυτή τη στιγμή) και αύξηση STH SOPR στο εγγύς μέλλον.

Έτσι, εάν το σενάριο επαναληφθεί, το πρόσφατο sell-off στο BTC θα μπορούσε να ακολουθηθεί από ισχυρή ανάκαμψη.

Για την τελευταία ανάλυση Bitcoin (BTC) του BeInCrypto, κάντε κλικ εδώ.

Αποποίηση ευθυνών

Όλες οι πληροφορίες που περιέχονται στον ιστότοπό μας δημοσιεύονται με καλή πίστη και μόνο για σκοπούς γενικής πληροφόρησης. Οποιαδήποτε ενέργεια αναλαμβάνει ο αναγνώστης στις πληροφορίες που βρίσκονται στον ιστότοπό μας είναι αυστηρά με δική τους ευθύνη.