Η Bitcoin Η αγορά διαπραγματεύεται τώρα χαμηλότερα για οκτώ συνεχόμενες εβδομάδες, τη μεγαλύτερη συνεχόμενη σειρά κόκκινων εβδομαδιαίων κεριών στην ιστορία. Ακόμη και, Ethereum, το μεγαλύτερο altcoin ζωγράφισε την ίδια εικόνα. Λοιπόν, τέτοιες πτωτικές κινήσεις επηρεάζουν άμεσα ή έμμεσα τις αποδόσεις/περιθώρια κέρδους.
Για να γίνουν τα πράγματα χειρότερα, οι αγορές παραγώγων πρότειναν φόβο για περαιτέρω πτώση τουλάχιστον για τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες.
Φθίνουσες αποδόσεις
Η τιμή-απόδοση τους τελευταίους 12 μήνες δεν ήταν τίποτα λιγότερο από ελάχιστη τόσο για το Bitcoin όσο και για το Ethereum. Πράγματι, αυτό έβαλε ένα βαθούλωμα μακροπρόθεσμα CAGR ποσοστά για Bitcoin και Ethereum. Εβδομαδιαία αναφορά του Glassnode δημοσιεύθηκε στις 23 Μαΐου τόνισε αυτό το σενάριο.
Η σοβαρότητα της πτωτικής αγοράς επηρέασε τις μετρήσεις απόδοσης των μακροοικονομικών τιμών #Bitcoin και #Ethereum
Αυτή την εβδομάδα, αναλύουμε το μειωμένο προφίλ απόδοσης και των δύο $ BTC + $ ETH, και τι μας λέει η δομή της αγοράς και η χρήση στην αλυσίδα για τον δρόμο που έχουμε μπροστά μας.https://t.co/5KK6xBLVUg
- "γυάλινος τόνος" (@glassnode) 23 Μαΐου 2022
Λαμβάνοντας υπόψη το μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα, το BTC διαπραγματεύτηκε μέσα σε έναν κύκλο bull/bear περίπου 4 ετών, που συχνά σχετίζεται με τα γεγονότα κατά το ήμισυ. Εξετάζοντας τη μακροπρόθεσμη συμπίεση των αποδόσεων, το CAGR μειώθηκε από 200%+ το 2015, σε λιγότερο από 50% από την παρούσα σύνταξη.
Πηγή: Glassnode
Η έκθεση πρόσθεσε,
«Συγκεκριμένα, μπορούμε να δούμε την αξιοσημείωτη πτώση στο 4y-CAGR μετά το sell-off του Μαΐου 2021, το οποίο έχουμε μαλώσει ήταν πιθανότατα το σημείο γένεσης της επικρατούσας τάσης της bear market».
Επιπλέον, το Bitcoin έδωσε αρνητική απόδοση 30% βραχυπρόθεσμα, που σημαίνει ότι διορθώθηκε κατά 1% κατά μέσο όρο σε καθημερινή βάση. Αυτή η αρνητική απόδοση είναι αρκετά παρόμοια με τους προηγούμενους κύκλους bear market για το Bitcoin.
Πηγή: Glassnode
Προχωρώντας στο ETH, το altcoin κατέγραψε σχετικά χαμηλότερη απόδοση σε σύγκριση με το BTC. Το μηνιαίο προφίλ απόδοσης έδειξε ότι το Ethereum κατέγραψε μια εικόνα πένθους -34.9%. Μακροπρόθεσμα, το Ethereum φαίνεται επίσης να αντιμετωπίζει μειωμένες αποδόσεις με την πάροδο του χρόνου.
Επιπλέον, τους τελευταίους 12 μήνες, το CAGR 4 ετών και για τα δύο περιουσιακά στοιχεία μειώθηκε από 100%/έτος σε μόλις 36%/έτος για το BTC. Επίσης, 28%/έτος για την ETH, υπογραμμίζοντας τη σοβαρότητα αυτής της αρκούδας.
Πηγή: Glassnode
Στην έκθεση προστίθεται περαιτέρω,
«Το ETH έχει γενικά ξεπεράσει το BTC κατά τη διάρκεια των ανοδικών τάσεων, ωστόσο αυτές οι αποκλίσεις φαίνεται να γίνονται όλο και πιο αδύναμες με την πάροδο του χρόνου (μικρότερες προς τα πάνω αποκλίσεις). Σε πιο πτωτικές τάσεις, μπορεί να φανεί ότι το ETH CAGR συχνά τείνει να υπολειτουργεί το BTC.
Για να γίνουν τα πράγματα χειρότερα, η αγορά παραγώγων προειδοποίησε για περαιτέρω πτώση στην αγορά. Αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης συνεχίσει να τιμολογείται σε βραχυπρόθεσμη αβεβαιότητα και κίνδυνο καθοδικής πορείας, ειδικά τους επόμενους τρεις έως έξι μήνες. Στην πραγματικότητα, η τεκμαρτή μεταβλητότητα παρουσίασε σημαντική αύξηση την περασμένη εβδομάδα κατά τη διάρκεια του sell-off της αγοράς.
Πηγή: Glassnode
Σημειωτέον, με μια τόσο βαριά bear market σε εξέλιξη και μη εντυπωσιακή απόδοση τιμών, δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι η αγορά είχε μια αξιοσημείωτη προτίμηση για τις επιλογές Put. Ο δείκτης Put/Call για ανοιχτό ενδιαφέρον αυξήθηκε από 50% σε 70% τις τελευταίες δύο εβδομάδες, καθώς η αγορά επιδιώκει να αντισταθμίσει περαιτέρω τον καθοδικό κίνδυνο.
Πηγή: https://ambcrypto.com/btc-and-eth-derivative-markets-for-the-next-three-months-suggest/