Το Bitcoin ανεβαίνει, ο χρυσός πέφτει, το ευρώ σέρνεται – και όλα είναι αδυσώπητα δεμένα

Οι ΗΠΑ Το Γραφείο Στατιστικών Εργασίας δημοσίευσε το δείκτης τιμών καταναλωτή (CPI), ο «αριθμός πληθωρισμού», για τον Ιούνιο αυτής της εβδομάδας. Έτσι, οι μακροοικονομικές τάσεις είναι η χαρακτηριστική γεύση αυτής της εβδομάδας, καθώς ο ΔΤΚ δεν ήταν ακριβώς όμορφος. Από το δελτίο τύπου:

«Τους τελευταίους 12 μήνες, ο δείκτης όλων των στοιχείων αυξήθηκε 9.1 τοις εκατό πριν από την εποχική προσαρμογή».

Έτσι, αν είστε Αμερικανός που δεν έλαβε αύξηση μισθού 9.1% πέρυσι (που οι περισσότεροι δεν το έκαναν), τότε όλα είναι πιο ακριβά. Αν ψάξετε στο τι αποτελούσε αυτό το 9.1%, τα πραγματικά σημαντικά πράγματα (διαβάστε: φαγητό, ενέργεια) το ξεπέρασαν. Οι τιμές των τροφίμων αυξήθηκαν 10.4%, οι τιμές της ενέργειας αυξήθηκαν κατά 41.6%.

Φυσικά, αυτό σημαίνει ότι ο χρυσός, το κλασικό περιουσιακό στοιχείο αντιστάθμισης πληθωρισμού, θα πρέπει να ανεβαίνει. Μόνο που δεν το έκανε; Και το bitcoin… έκανε. Επίσης το ευρώ είναι ένα σταθερό νόμισμα δολαρίου τώρα. Τι δίνει;

Αυτό (και ίσως περισσότερα…) παρακάτω.

- Γιώργος Καλούδης

Διαβάζετε Crypto Long & Short, το εβδομαδιαίο ενημερωτικό μας δελτίο που περιλαμβάνει πληροφορίες, ειδήσεις και αναλύσεις για τον επαγγελματία επενδυτή. Εγγραφείτε εδώ για να το λαμβάνετε στα εισερχόμενά σας κάθε Κυριακή.

Θα ξοδέψω πολύ από αυτό το ενημερωτικό δελτίο σε ένα soapbox γιατί ο πληθωρισμός με ενοχλεί πραγματικά. Αλλά και γιατί ως γιος Έλληνα μετανάστη, βρίσκω το ευρώ πραγματικά ενοχλητικό. Και ο χρυσός ως χρηματικό περιουσιακό στοιχείο δεν είχε ποτέ νόημα για μένα. Επιπλέον, μου αρέσει πολύ το Bitcoin.

Δεδομένου ότι πολλά πράγματα έχουν ειπωθεί πρόσφατα για όλα αυτά τα πράγματα, υπάρχουν πολλά για μένα να κολλήσω και να ασχοληθώ.

Ετσι πάει.

Όχι, ο πληθωρισμός δεν είναι «καλός για εσάς» και όχι, δεν τον «χρειαζόμαστε»

«Ο πληθωρισμός είναι καλός για σένα». Γκούγκλαρε το. Έχουν δημοσιευτεί άρθρα από την πραγματική ζωή που το υποστηρίζουν.

Και είναι σοβαροί.

Ο πληθωρισμός είναι καλός για εσάς γιατί ευνοεί τους οφειλέτες. Οτι έχει νόημα. Εάν έχετε ένα δάνειο 100,000 $, αυτά τα 100,000 $ δεν προσαρμόζονται καθώς τα πράγματα γίνονται πιο ακριβά. Είναι ακόμα 100,000 δολάρια. Έτσι, εάν αυτά τα 100,000 $ είναι μια υποθήκη σταθερού επιτοκίου, 30 ετών, τότε το χρέος σας μειώνεται.

Υποθέτοντας φυσικά ότι οι μισθοί σας αυξήθηκαν αρκετά για να αναπληρώσετε το γεγονός ότι τα burrito είναι πιο ακριβά. Για την ιστορία, οι μισθοί σε μεγάλο βαθμό δεν το έκανε αυξηθεί αρκετά στις ΗΠΑ. Έτσι, ενώ ο πληθωρισμός μπορεί να είναι καλός για το στεγαστικό σας βάρος, αντισταθμίζει το επιπλέον 40% που πληρώνετε στην αντλία βενζίνης ή το πρόσθετο 10% για μπουρίτο?

Η ιστορία συνεχίζεται

«Χρειαζόμαστε πληθωρισμό». Google και αυτό. Πολλά άρθρα.

Όλα σοβαρά.

Η βασική ουσία του επιχειρήματος για την ανάγκη πληθωρισμού είναι ότι ένα αποπληθωριστικό νόμισμα – ένα νόμισμα που αυξάνεται σε αξία με την πάροδο του χρόνου αντί να μειώνεται – θα οδηγήσει σε υπερβολική αποταμίευση (ή «αποθήκευση») και έλλειψη δαπανών στην οικονομία δεδομένου διαχρονική αξία του χρήματος (TVM). Το TVM είναι το βασικό δόγμα των οικονομικών. Ένα «δολλάριο σήμερα αξίζει περισσότερο από ένα δολάριο αύριο» δεδομένης της δυνατότητας κερδών αυτού του δολαρίου.

Εκτός.

Αυτός είναι ένας κόσμος λευκού πίνακα. Στον πραγματικό κόσμο, δεν υπάρχει τίποτα κακό με την αποταμίευση. Επίσης, και αυτό δεν πρέπει να είναι σοκαριστικό για κανέναν, οι άνθρωποι αγοράζουν πράγματα επειδή είτε α) τα χρειάζονται είτε β) τα θέλουν. Ενώ μπορεί να κάνουν έναν υπολογισμό TVM σιωπηρά, κανείς δεν βγάζει α HP-12C να αποφασίσουν αν θέλουν γκουάκ στο μπουρίτο τους.

Είναι κάτι αντιστάθμιση του πληθωρισμού;

Υπάρχει ένα πολύ καλό θεωρητικό επιχείρημα για το σταθερό επιτόκιο 30ετούς υποθήκης που αναφέρθηκε στην προηγούμενη ενότητα ως αποτελεσματική αντιστάθμιση πληθωρισμού (αλλά μην δίνετε Wall Street οποιαδήποτε ιδέα… και πάλι). Αλλά συνήθως ο χρυσός διαφημίζεται ως η απόλυτη αντιστάθμιση του πληθωρισμού. Ο χρυσός είναι χρήμα για χιλιετίες και είναι σχετικά σπάνιος. Και είναι δύσκολο να παραχθεί περισσότερος χρυσός. Σε περιόδους υψηλού πληθωρισμού λοιπόν, αναμένουμε ανάλογη αύξηση του χρυσού.

Μόνο που τώρα έχουμε χρυσό 2.0 σε bitcoin. Δείτε πώς τα πήγαν και τα δύο από τότε που ανακοινώθηκε ο ΔΤΚ του Ιουνίου.

Το Bitcoin είπε στον χρυσό: «Κοίταξέ με, Είμαι ο καπετάνιος τώρα. "

Ξέρω ότι αυτή είναι μια πολύ σύντομη, επιλεγμένη χρονική περίοδος, αλλά είναι αρκετά βαθιά. Το Bitcoin επιτέλους κάνει αυτό που θα περιμένατε να κάνει ως gold 2.0. Ίσως τελικά το bitcoin μπορεί να αποτελέσει αντιστάθμιση πληθωρισμού.

Διαβάστε περισσότερα: Bitcoin: Χρυσός 2.0; Δοκιμάστε το Reserve Asset 3.0

Παρουσιάζουμε το νεότερο stablecoin του δολαρίου της κρυπτογράφησης: το ευρώ

Την περασμένη εβδομάδα, για πρώτη φορά μετά από 20 χρόνια, το ευρώ σημείωσε ισοτιμία με το δολάριο ΗΠΑ. Ο Omkar Godbole του CoinDesk έγραψε ένα υπέροχο άρθρο σχετικά με αυτό μπορεί να σημαίνει για τις αγορές κρυπτογράφησης. Σε αυτό το άρθρο, η Noelle Acheson της Genesis Global Trading (πρώην αφεντικό μου) αναφέρθηκε ότι το bitcoin έχει «αρνητικά συσχετιστεί με τον δείκτη του δολαρίου τα τελευταία δύο χρόνια».

Μέχρι στιγμής φέτος, αυτή η τάση έχει παραμείνει. Ο δείκτης του δολαρίου έχει εξαιρετικά καλή απόδοση (αύξηση 12.3%), το ευρώ σε σύγκριση με το δολάριο δεν έχει (-10.8%) και το μη ανανεωμένο bitcoin τα πήγε ακόμη χειρότερα (-56.1%).

Παραμερίζοντας τόσο την κρυπτογράφηση όσο και την αρνητική μου προκατάληψη έναντι του ευρώ και του τρόϊκα (ποιος ναι ευγενικά διασώστε την Κύπρο, την Ιρλανδία, την Πορτογαλία και την Ελλάδα) για μια στιγμή, θα είναι ενδιαφέρον να δούμε τι θα κάνει η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) ενόψει της αποδυνάμωσης του ευρώ, διαφαινόμενες ελλείψεις φυσικού αερίου, αύξηση των τιμών της ενέργειας και σε έναν επικείμενη ύφεση. Οι δύσκολες στιγμές στην ευρωζώνη μπορεί να γεννήσουν δύσκολες στιγμές αλλού.

Για όλα τα δεινά του προέδρου της Fed Τζερόμ Πάουελ, τουλάχιστον δεν είναι Πρόεδρος της ΕΚΤ Κριστίν Λαγκάρντ.

Τι σχέση έχει αυτό με το bitcoin και το crypto;

Ευτυχώς (δυστυχώς;) είναι το 2022. Και το 2022 το bitcoin είναι ένα πραγματικό μακροοικονομικό περιουσιακό στοιχείο. Έτσι, όλα τα πράγματα που συμβαίνουν στην ευρύτερη οικονομία επηρεάζουν το bitcoin. The Hard Times σε κρυπτογράφηση που έγραψα για τις τελευταίες εβδομάδες μπορεί να γίνουν Δύσκολες Εποχές εάν τα πράγματα στην οικονομία χειροτερέψουν.

Σίγουρα, το bitcoin θα μπορούσε να είναι ένας τρόπος για να εξαιρεθείτε από το τρέχον χρηματοπιστωτικό σύστημα και να ξεφύγετε από τον πληθωρισμό και τις κακώς διοικούμενες νομισματικές ενώσεις. Αλλά προς το παρόν, είναι δεμένοι μαζί.