Η υπόθεση «Αντιστάθμιση πληθωρισμού» του Bitcoin είναι νεκρή. Ο ηγέτης κρυπτογράφησης κατευθύνεται προς 12 χιλιάδες $

Κυρίες και κύριοι, δεν μου αρέσει να το λέω αυτό, αλλά το BitcoinBTC
δεν είναι ψηφιακός χρυσός και η επενδυτική περίπτωση του Bitcoin είναι ένα Η αντιστάθμιση του πληθωρισμού είναι νεκρή. Εάν πιστεύετε ότι η τιμή των 20,000 $ επέστρεψε, περιμένετε μέχρι να δείτε τα 12,000 $.

Όλοι θέλαμε να έχει δίκιο η Goldman Sachs ονομάζεται Bitcoin Digital Gold. Αλλά όπως η έκκλησή τους το 2008 ότι το πετρέλαιο πήγαινε στα 200 δολάρια το βαρέλι, μερικές φορές τα καλύτερα μυαλά το κάνουν λάθος.

Ο ιστορικός πληθωρισμός ανεβάζει τις τιμές των τροφίμων και των καυσίμων, μεταξύ άλλων. Ορισμένοι τίτλοι επωφελήθηκαν καθώς το στοίχημα της αγοράς ότι η Fed δεν θα τολμούσε να αυξήσει τα επιτόκια στη μέση μιας τεχνικής ύφεσης (η οικονομία των ΗΠΑ συρρικνώθηκε για δύο συνεχόμενα τρίμηνα, ο ορισμός της τεχνικής ύφεσης). Οι μετοχές πήγαν καλά σε αυτό το στοίχημα. Παρά το γεγονός ότι ο S&P 500 είναι μειωμένος από έτος σε έτος, είναι πολύ καλύτερος από το Bitcoin. Στην πραγματικότητα, ολόκληρη η αγορά κρυπτονομισμάτων είναι μια βλακεία. Μερικοί Τα NFT μειώνονται κατά 85%. Το να αγοράζεις στα χαμηλά είναι σαν αυτό το παλιό ρητό - «μην πιάνεις ποτέ ένα μαχαίρι που πέφτει».

Bitcoin, με ανώτατη προσφορά 21 εκατομμυρίων νομισμάτων, και της Goldman Sachs "Κατάστημα αξίας" διατριβή (ψηφιακός χρυσός), σήμαινε ότι το Νο. 1 διαπραγματεύσιμο κρυπτονόμισμα υποτίθεται ότι ήταν αντιστάθμιση έναντι του πληθωρισμού.

«Το Bitcoin δεν είναι απρόσβλητο σε μακροοικονομικούς παράγοντες», λέει ο Andrei Grachev, Managing Partner στα DWF Labs, επενδυτής Web 3.0 με έδρα το Zug της Ελβετίας. «Συνεχείς παράγοντες όπως η απόφαση της Federal Reserve για τα επιτόκια έχουν επηρεάσει σε μεγάλο βαθμό την εμπιστοσύνη της αγοράς και η αβεβαιότητα της αγοράς σημαίνει ότι οι επενδυτές θα στραφούν σε περιουσιακά στοιχεία χαμηλού κινδύνου. Δυστυχώς, το Bitcoin εξακολουθεί να θεωρείται ως ένα νεότερο, ασταθές περιουσιακό στοιχείο που αποτελεί αντιστάθμιση, αλλά πιστεύω ότι το Bitcoin θα εξακολουθεί να είναι ένα εξαιρετικά κερδοφόρο περιουσιακό στοιχείο για μεσοπρόθεσμους και μακροπρόθεσμους επενδυτές».

Σε αντίθεση με τους επενδυτές κρυπτονομισμάτων του παρελθόντος που ήθελαν να «κρατήσουν» το Bitcoin για πάντα, οι επενδυτές με μεγάλα χρήματα είναι πιο πιθανό να πουλήσουν Bitcoin τώρα, όταν οι αγορές γίνονται αμυντικές.

Bitcoin: Γίνετε αμυντικοί

Το να είσαι αμυντικός στο Bitcoin σημαίνει βασικά, μην το αγοράσεις. Εάν δεν αγοράζετε το Nasdaq, τότε σίγουρα μην αγοράσετε Bitcoin. Δημιουργήστε μετρητά και περιμένετε να πέσει περαιτέρω, γιατί όλοι είναι πεπεισμένοι ότι είναι.

Ο συσχετισμός μετοχών τεχνολογίας του Bitcoin έχει τελειώσει. «Οι κύριοι οδηγοί της Crypto εξακολουθούν να είναι οι αφοσιωμένοι, μακροπρόθεσμοι κάτοχοι», λέει Przemysław Kral, Διευθύνων Σύμβουλος του Zonda, ενός ανταλλακτηρίου κρυπτονομισμάτων με έδρα το Ταλίν της Εσθονίας, ο οποίος πιστεύει ότι η συσχέτιση του Nasdaq με το Bitcoin ανήκει στο παρελθόν.

Πέρυσι και στις αρχές του 2022, το Bitcoin ακολούθησε το Nasdaq αντί να λειτουργεί ως περιουσιακά στοιχεία αντιστάθμισης πληθωρισμού όπως ο χρυσός. Η αξία του Bitcoin θα πρέπει, θεωρητικά, να είναι ασύνδετη με το χρηματιστήριο. Το ένα δεν έχει καμία σχέση με το άλλο.

«Το γεγονός ότι η τιμή του Bitcoin ήταν τόσο συσχετισμένη με τις χρηματοπιστωτικές αγορές δείχνει ότι είμαστε ακόμη πολύ μακριά από το όραμα του Satoshi για αποκέντρωση», λέει ο Abraham Piha, συνιδρυτής και διευθύνων σύμβουλος του Tomi.com. πάροχος αποκεντρωμένων λύσεων υπολογιστικού νέφους για εταιρείες που κατασκευάζουν την τρίτη γενιά του Διαδικτύου – τον ​​χώρο του blockchain – πιο γνωστό ως Web 3.0.

«Η αγορά (κρυπτονομισμάτων) εξακολουθεί να είναι αρκετά συγκεντρωμένη και ελέγχεται από hedge funds της Wall Street και η ρευστότητά τους μας βλάπτει όπως όλους», λέει ο Piha από το γραφείο του στη Νέα Υόρκη. «Μόνο όταν επιτύχουμε πραγματική αποκέντρωση, το Bitcoin θα αποτελέσει αντιστάθμισμα έναντι του πληθωρισμού και πραγματική αποθήκευση αξίας. Αυτή τη στιγμή, το μόνο πραγματικό όφελος είναι ότι είναι ένα περιουσιακό στοιχείο που κανείς δεν μπορεί να αφαιρέσει από τον ιδιοκτήτη του».

Δισεκατομμυριούχος επενδυτής Ο Paul Tudor Jones κάλεσε το Bitcoin αντιστάθμιση πληθωρισμού πέρυσι. Ο Mark Cuban απέρριψε την ιδέα, αποκαλώντας το «σύνθημα μάρκετινγκ» για τους λάτρεις του Bitcoin. Ο Κουβανός είχε δίκιο.

Τι συμβαίνει?

Από τη γέννηση του Bitcoin, ζούμε στην εποχή των χαμηλών επιτοκίων που ενθάρρυναν τους επενδυτές και τους κερδοσκόπους να τοποθετούν τα χρήματά τους σε ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία. Τίποτα δεν είναι πιο επικίνδυνο από το κρυπτονόμισμα. Ίσως οι κουλοχέρηδες και η ρουλέτα είναι πιο ριψοκίνδυνοι.

Ο πληθωρισμός δεν βοηθά το Bitcoin

Η πρόσφατη πτώση των τιμών των κρυπτονομισμάτων δεν οφείλεται στην πραγματικότητα από τον πληθωρισμό, αλλά από τα αυξανόμενα επιτόκια για να καθαριστεί η πλεονάζουσα ρευστότητα στην αγορά, να περιοριστεί ο πληθωρισμός και να ενισχυθεί το δολάριο ΗΠΑ λόγω των αυξανόμενων επιτοκίων. Η αύξηση των επιτοκίων σημαίνει υψηλότερες αποδόσεις των ομολόγων, προσελκύοντας ξένους αγοραστές ομολόγων από χώρες με χαμηλή απόδοση, όπως η Ιαπωνία και η Ευρώπη. Μοχλευμένα στοιχήματα Bitcoin έχουν εξαργυρώσει επίσης.

Το Bitcoin δεν υπάρχει αρκετό καιρό για να αποδείξει αν είναι πραγματικά αντιστάθμιση πληθωρισμού και αποθήκευση αξίας. Παρά τη σπανιότητά του, η τιμή ενός κρυπτονομίσματος όπως το Bitcoin εξακολουθεί να βασίζεται κυρίως στο συναίσθημα των επενδυτών. Θα μπορούσε ακόμα να κερδίσει την αποδοχή με την πάροδο του χρόνου και να γίνει λιγότερο ασταθής, αλλά αυτό δεν συνέβη παρά τα λίγα πρωτοσέλιδο για εταιρείες που δέχονται Bitcoin για πληρωμή. Αυτό ισχύει κυρίως σήμερα σε ακίνητα υψηλής ποιότητας, συχνά α η χαρά του ξεπλύματος χρημάτων, καθιστώντας το Bitcoin το τέλειο ταίρι για υψηλές αυξήσεις πολυτέλειας Μαϊάμι και Ντουμπάι.

«Αν κάνετε σμίκρυνση κατά την τελευταία δεκαετία, τότε μπορείτε να δείτε ότι το Bitcoin έχει καλύτερη απόδοση από τις περισσότερες παραδοσιακές μετοχές», λέει Ιρίνα Μπερεζίνα, ο COO της Uplift DAO με έδρα τη Λισαβόνα της Πορτογαλίας, μια πλατφόρμα για νεοφυείς επιχειρήσεις κρυπτονομισμάτων. Επισήμανε την πρόσφατη επίθεση της Blackrock στο Bitcoin. Δημιούργησαν α χρηματοδότηση για τους πελάτες υψηλής καθαρής αξίας.

Αν η BlackRockBLK
έχει αρχίσει να αντλεί χρήματα πελατών σε αυτό το ταμείο, ήταν ένα λάκκο χρημάτων. Το Bitcoin διαπραγματευόταν σταθερά αργά την Πέμπτη. Οι ταύροι αναζητούν διάλειμμα.

Το Bitcoin είναι υπεύθυνο. Μέχρι πότε?

Η ιστορία του ψηφιακού χρυσού δεν λειτουργεί. Η ιστορία αντιστάθμισης πληθωρισμού δεν λειτουργεί. Το Bitcoin είναι μια κρυπτογράφηση που το Nasdaq δεν λειτουργεί.

Αυτό μπορεί να αλλάξει. Θυμηθείτε, την τελευταία φορά που το Bitcoin έπεσε κάτω από τα 10,000 δολάρια, πέρασε τους επόμενους 12 μήνες σκαρφαλώνοντας στα 60,000 δολάρια περίπου.

«Αντί για τον πληθωρισμό, το Bitcoin είναι ένας αντιστάθμισης έναντι της υποβάθμισης του νομίσματος και στην ώριμη κατάστασή του προσφέρει μια εναλλακτική λύση στην κεντρική τραπεζική», λέει ο Ben Caselin, Επικεφαλής Έρευνας και Στρατηγικής της AAX στο Χονγκ Κονγκ. «Σε μέρη όπως Αργεντίνη, Turkey, Νιγηρία or άλλες χώρες όπου ο πληθωρισμός είναι υψηλός εδώ και δεκαετίες, δεν υπάρχει αμφιβολία ως προς την ικανότητα του Bitcoin να λειτουργεί ως αντιστάθμισης έναντι του πληθωρισμού».

Δυστυχώς, Το πείραμα του Ελ Σαλβαδόρ με το Bitcoin καθώς το νόμιμο χρήμα φαίνεται να έχει χτυπήσει τοίχο. Το Bitcoin ως εναλλακτική λύση στο fiat είναι μόλις μια ιστορία επιτυχίας.

Ταύροι όπως ο Caselin επικεντρώνονται στη μακροπρόθεσμη ιστορία του Bitcoin.

Αλλά βραχυπρόθεσμα, βλέπουν το Bitcoin να χάνει αυτόν τον ισχυρό συσχετισμό με το χρηματιστήριο. Τις τελευταίες δύο εβδομάδες, οι επενδυτές πουλούσαν τον S&P 500. Το Bitcoin υποχώρησε σε μεγάλο βαθμό στις 19 Αυγούστου, αλλά έκτοτε έφτασε στο ύψος του S&P. Τις τελευταίες πέντε ημέρες που έληξαν την Ημέρα της Εργασίας, το Bitcoin υποχώρησε 1.1% και ο SPDR S&P 500 (ΚΑΤΆΣΚΟΠΟΣ
) Το ETF υποχώρησε 2.6%.

Ένα πράγμα υπέρ του Bitcoin είναι η αγορά συναλλάγματος. ο ευρώ, λίρα και γιεν βρίσκονται στα χαμηλά της δεκαετίας έναντι του δολαρίου.

«Ο δείκτης του δολαρίου κινείται πολύ προς μία και μόνο κατεύθυνση, και αυτό είναι προς τα πάνω. Συνήθως, όταν ο δείκτης του δολαρίου ενισχύεται τόσο πολύ, κανονικά βλέπουμε την τιμή του Bitcoin να καταρρέει», λέει ο Naeem Aslam, επικεφαλής στρατηγικής αγοράς για το AvaTrade στο Λονδίνο. «Οι ταύροι κρατούν το έδαφος τους. Δεν επέτρεψαν να χτυπηθεί η τιμή του Bitcoin λόγω του τεχνολογικού ξεπούλημα και του ισχυρού δολαρίου», λέει.

Εάν υπάρχει μια συνθηκολόγηση με την αρνητική πλευρά τώρα που το Bitcoin έχει ξεπεράσει τα 20,000 $, η επόμενη κίνηση δεν θα είναι περίπου το επίπεδο τιμής των 18,000 $ ή των 15,000 $. το sell-off θα μπορούσε να είναι τόσο έντονο που θα μπορούσε γρήγορα να ωθήσει το Bitcoin πιο κοντά στα 12,000 $, προβλέπει ο Aslam.

«Η γενική άποψή μου είναι ότι ο χειμώνας των κρυπτονομισμάτων θα χειροτερέψει προτού βελτιωθεί. Οι περισσότεροι επαγγελματίες έμποροι με τους οποίους μιλάω αναζητούν 10,000 αντί για 30,000 σε Bitcoin. Υπάρχει πολύ περιορισμένη ζήτηση από πλευράς αγοράς αυτή τη στιγμή», λέει Λαρς Σέιερ Κρίστενσεν, πρόεδρος του Ιδρύματος Concordium και ιδρυτής της Saxo Bank. «Η συγχώνευση του Ethereum είναι απίθανο να ενσταλάξει μια πραγματική ανοδική αίσθηση στην αγορά, καθώς η πραγματικότητα είναι ότι δεν αλλάζει πολλά».

Δυστυχώς, με τις οικονομίες να φαίνονται αδύναμες λόγω του πληθωρισμού στην Ευρώπη και το υψηλότερο ενδιαφέρον για τις δυτικές οικονομίες, το Bitcoin απέτυχε να ανταποκριθεί στη διαφημιστική εκστρατεία του ως αντιστάθμιση πληθωρισμού κρυπτονομισμάτων.

Μόλις περάσει από μερικούς κύκλους της αγοράς, οι επενδυτές θα κατανοήσουν καλύτερα πώς το Bitcoin ανταποκρίνεται στις μακροοικονομικές εξελίξεις.

«Υπάρχει μια ισχυρή σχέση μεταξύ της τιμής του Bitcoin και του δολαρίου», λέει ο Caselin. «Το δολάριο έχει δείξει ισχύ τους τελευταίους μήνες, επομένως μια υποχώρηση του δολαρίου θα μπορούσε να ξεκινήσει ένα ράλι του Bitcoin στο εγγύς μέλλον. Αλλά στο μέλλον, είναι πιο ενδιαφέρον για μένα να παρακολουθώ πώς το Bitcoin και τα ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία ριζώνουν στις αναδυόμενες αγορές βάσει περιπτώσεων χρήσης. Με την πάροδο του χρόνου, μια τέτοια ευρεία υιοθέτηση θα σταθεροποιήσει την ανάπτυξη του Bitcoin και θα αλλάξει τη δυναμική μεταξύ των αγορών κρυπτογράφησης και των παραδοσιακών αγορών».

*Ο συγγραφέας κατέχει το Bitcoin.