Η αστάθεια του Bitcoin έχει μειωθεί, αλλά αυτό δεν είναι κακό

Το Bitcoin Η έλλειψη αστάθειας τον τελευταίο καιρό δεν είναι κακό και θα μπορούσε στην πραγματικότητα να υποδηλώνει σημάδια «κάτω προς τα κάτω» των τιμών, είπαν στο CNBC αναλυτές και επενδυτές.

Τα ψηφιακά νομίσματα έχουν υποχωρήσει απότομα μετά από μια καυτή πορεία το 2021 που είδε το bitcoin να σκαρφαλώνει στα 68,990 δολάρια. Ωστόσο, τους τελευταίους μήνες, η τιμή του bitcoin έχει αναπηδήσει πεισματικά γύρω στα 20,000 δολάρια, σε ένδειξη ότι η αστάθεια στην αγορά έχει κατασταλάξει.

Την περασμένη εβδομάδα, η κυλιόμενη αστάθεια του κρυπτονομίσματος 20 ημερών έπεσε κάτω από αυτό του Nasdaq και του S&P 500 ευρετήρια για πρώτη φορά από το 2020, σύμφωνα με στοιχεία της εταιρείας ερευνών κρυπτογράφησης Kaiko.

Οι μετοχές και τα κρυπτονομίσματα υποχωρούν απότομα φέτος καθώς οι αυξήσεις των επιτοκίων από την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ και η ενίσχυση του δολαρίου επιβαρύνουν τον κλάδο.

Η συσχέτιση του Bitcoin με τις μετοχές έχει αυξηθεί με την πάροδο του χρόνου καθώς περισσότεροι θεσμικοί επενδυτές έχουν επενδύσει σε κρυπτογράφηση.

Αλλά η τιμή του bitcoin έχει σταθεροποιηθεί πρόσφατα. Και για ορισμένους επενδυτές, αυτή η χαλάρωση της αστάθειας είναι καλό σημάδι.

«Το Bitcoin ουσιαστικά βρίσκεται μεταξύ 18-25K εδώ και 4 μήνες, γεγονός που υποδηλώνει ενοποίηση και δυνητικό μοτίβο πυθμένα, δεδομένου ότι βλέπουμε τον δείκτη του δολαρίου να ανεβαίνει επίσης», δήλωσε ο Vijay Ayyar, επικεφαλής διεθνούς τμήματος στο χρηματιστήριο κρυπτογράφησης Luno. είπε στο CNBC σε σχόλια που εστάλησαν μέσω email."

«Σε προηγούμενες περιπτώσεις, όπως το 2015, είδαμε το BTC κάτω όταν το DXY έχει φτάσει στην κορυφή, επομένως θα μπορούσαμε να δούμε ένα πολύ παρόμοιο μοτίβο να παίζει εδώ».

Ο Antoni Trenchev, συνιδρυτής του δανειστή κρυπτογράφησης Nexo, είπε ότι η σταθερότητα των τιμών του bitcoin ήταν «ένα ισχυρό σημάδι ότι η αγορά ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχει ωριμάσει και γίνεται λιγότερο κατακερματισμένη».

Τα κρυπτονομίσματα έχουν υπέστη μια βάναυση πτώση φέτος, χάνοντας 2 τρισεκατομμύρια δολάρια σε αξία από την κορύφωση του ράλι του 2021. Το Bitcoin, το μεγαλύτερο ψηφιακό νόμισμα στον κόσμο, έχει μειωθεί περίπου 70% από την κορύφωσή του τον Νοέμβριο.

Ο τρέχων αποκαλούμενος «χειμώνας κρυπτογράφησης» είναι σε μεγάλο βαθμό το αποτέλεσμα της επιθετικής σύσφιξης από τη Fed, η οποία αύξησε τα επιτόκια σε μια προσπάθεια να τιθασεύσει τον εκτοξευόμενο πληθωρισμό. Μεγάλοι επενδυτές κρυπτονομισμάτων με στοιχήματα υψηλής μόχλευσης, όπως το Three Arrows Capital, ταλαιπωρήθηκαν από την πίεση στις τιμές, επιταχύνοντας περαιτέρω την πτώση της αγοράς.

Ωστόσο, ορισμένοι επενδυτές πιστεύουν ότι ο πάγος μπορεί τώρα να αρχίσει να ξεπαγώνει.

Υπάρχουν σημάδια μιας «φάσης συσσώρευσης», σύμφωνα με τον Ayyar, όταν οι θεσμικοί επενδυτές είναι πιο πρόθυμοι να στοιχηματίσουν στο bitcoin δεδομένης της χαλάρωσης των τιμών.

«Το ότι το bitcoin έχει κολλήσει σε ένα τέτοιο εύρος το κάνει βαρετό, αλλά αυτό συμβαίνει επίσης όταν το λιανικό εμπόριο χάνει το ενδιαφέρον και τα έξυπνα χρήματα αρχίζουν να συσσωρεύονται», είπε ο Ayyar.

Ο Matteo Dante Perruccio, πρόεδρος της διεθνούς εταιρείας διαχείρισης ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Wave Financial, είπε ότι έχει δει μια «αντιδιαισθητική αύξηση της ζήτησης των παραδοσιακών θεσμικών επενδυτών σε κρυπτογράφηση κατά τη διάρκεια μιας εποχής όπου γενικά θα έβλεπες να μειώνεται το ενδιαφέρον στις παραδοσιακές αγορές».

Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα συνέχισαν να λαμβάνουν μέτρα για την κρυπτογράφηση παρά την πτώση των τιμών και το μειωμένο ενδιαφέρον από τους ιδιώτες επενδυτές.

Η Mastercard ανακοίνωσε μια υπηρεσία που επιτρέπει στις τράπεζες να προσφέρουν συναλλαγές κρυπτογράφησης, έχοντας προηγουμένως δρομολογήσει ένα νέο εργαλείο ασφάλειας blockchain για εκδότες καρτών. Visa, εν τω μεταξύ, συνεργάστηκε με την ανταλλαγή κρυπτογράφησης FTX να προσφέρει χρεωστικές κάρτες που συνδέονται με τους λογαριασμούς συναλλαγών των χρηστών.

Goldman Sachs πρότεινε ότι μπορεί να είμαστε κοντά στο τέλος μιας «ιδιαίτερα πτωτικής» περιόδου στον τελευταίο κύκλο κινήσεων κρυπτογράφησης. Σε σημείωμα που δόθηκε στη δημοσιότητα την Πέμπτη, οι αναλυτές της τράπεζας ανέφεραν ότι υπήρχαν παραλληλισμοί με τις συναλλαγές του bitcoin τον Νοέμβριο του 2018, όταν οι τιμές παρέμειναν για λίγο πριν αυξηθούν σταθερά.

«Η χαμηλή αστάθεια [τον Νοέμβριο του 2018] ακολουθούσε μια μεγάλη πτωτική αγορά bitcoin», έγραψαν οι αναλυτές της Goldman, προσθέτοντας ότι το «crypto QT» (ποσοτική σύσφιξη) εμφανίστηκε ως επενδυτές ξεχύνεται από σταθερά νομίσματα σαν πρόσδεση, μειώνοντας τη ρευστότητα. Η κυκλοφορούσα προσφορά USD Coin - ένα stablecoin που είναι συνδεδεμένο με το δολάριο ΗΠΑ - έχει μειωθεί 12 δισεκατομμύρια δολάρια από τον Ιούνιο, ενώ η κυκλοφοριακή προσφορά του tether έχει πέσει πάνω από 14 δισεκατομμύρια δολάρια από τον Μάιο.

Η πίεση των πωλήσεων έχει επίσης επιβραδυνθεί, καθώς οι εξορύκτες bitcoin μείωσαν τις πωλήσεις του κρυπτονομίσματος, υποδηλώνοντας ότι τα χειρότερα μπορεί να έχουν τελειώσει για τον χώρο εξόρυξης. Οι εξορύκτες bitcoin που διαπραγματεύονται δημόσια πούλησαν 12,000 bitcoin τον Ιούνιο και μόνο περίπου 3,000 τον Σεπτέμβριο, σύμφωνα με την Goldman Sachs.

Ο Perruccio της Wave Financial αναμένει ότι το δεύτερο τρίμηνο του επόμενου έτους θα είναι η στιγμή που ο χειμώνας των κρυπτονομισμάτων φτάνει στο τέλος του.

«Θα έχουμε δει πολλές περισσότερες αποτυχίες στον χώρο του DeFi [αποκεντρωμένης χρηματοδότησης], πολλούς από τους μικρότερους παίκτες, κάτι που είναι απολύτως απαραίτητο για την εξέλιξη της βιομηχανίας», πρόσθεσε.

Ο James Butterfill, επικεφαλής έρευνας στην εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων κρυπτογράφησης CoinShares, είπε ότι ήταν δύσκολο να εξαχθούν πάρα πολλά συμπεράσματα σε αυτό το στάδιο. Ωστόσο, πρόσθεσε, «κάνουμε λάθος στην πλευρά της μεγαλύτερης πιθανότητας για ανοδική πορεία παρά για περαιτέρω πτώση των τιμών».

«Οι μεγαλύτερες εκροές κεφαλαίων πρόσφατα έγιναν σε θέσεις short-Bitcoin (15 εκατ. $ αυτόν τον μήνα, 10% του AuM), ενώ είδαμε μικρές αλλά αδιάλειπτες εισροές σε long Bitcoin τις τελευταίες 6 εβδομάδες», είπε ο Butterfill στο CNBC μέσω email.

Το κύριο πράγμα που θα οδηγούσε σε μεγαλύτερη αγορά bitcoin θα ήταν ένα μήνυμα από την Federal Reserve ότι σχεδιάζει να χαλαρώσει την επιθετική σύσφιξή της, είπε ο Butterfill.

Η Fed αναμένεται να αυξήσει τα επιτόκια κατά 75 μονάδες βάσης στη συνεδρίασή της την επόμενη εβδομάδα, αλλά οι αξιωματούχοι της κεντρικής τράπεζας σύμφωνα με πληροφορίες εξετάζοντας την επιβράδυνση του ρυθμού μελλοντικών αυξήσεων.

«Οι πελάτες μας λένε ότι μόλις η Fed περιστραφεί ή πλησιάσει σε αυτήν, θα αρχίσουν να προσθέτουν θέσεις στο Bitcoin», είπε ο Butterfill. «Οι πρόσφατες ρευστοποιήσεις των καθαρών shorts είναι σε συγχρονισμό με αυτό που βλέπουμε από την προοπτική των ροών κεφαλαίων και υποδηλώνει ότι οι short sellers αρχίζουν να συνθηκολογούν».