Ο κίνδυνος Bitcoin δεν έχει πραγματοποιηθεί στο Ελ Σαλβαδόρ

Λίγες μέρες πριν Το Reuters αποκάλυψε ότι το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο λέει ότι οι κίνδυνοι που σχετίζονται με το Bitcoin για το Ελ Σαλβαδόρ δεν έχουν υλοποιηθεί.

Το ΔΝΤ παραδέχτηκε ρητά ότι τέτοιοι κίνδυνοι δεν έχουν πραγματοποιηθεί, λέγοντας ότι αυτό οφείλεται στη μέχρι στιγμής περιορισμένη χρήση του Bitcoin στη χώρα. Πρόσθεσε επίσης ότι η χρήση του BTC θα μπορούσε να αυξηθεί, δεδομένου ότι είναι νόμιμο χρήμα στο Ελ Σαλβαδόρ, με τις νέες νομοθετικές μεταρρυθμίσεις της χώρας να ενθαρρύνουν τη χρήση κρυπτονομισμάτων και ομολόγων.

ΔΝΤ και Ελ Σαλβαδόρ

Από τις 31 Δεκεμβρίου 2022, είναι αναφέρθηκε επίσημα ότι η μικρή χώρα της Κεντρικής Αμερικής εξακολουθεί να χρωστάει 287 εκατομμύρια SDR στο ΔΝΤ, ή περίπου 380 εκατομμύρια δολάρια.

Το SDR, ή Ειδικά Τραβηκτικά Δικαιώματα, είναι το νόμισμα του λογαριασμού του Αμοιβαίου Κεφαλαίου, η αξία του οποίου υπολογίζεται με βάση ένα καλάθι εθνικών νομισμάτων. Ο αρχικός σκοπός του ήταν να αντικαταστήσει τον χρυσό στις διεθνείς συναλλαγές.

Αξίζει να σημειωθεί ότι Ελ ΣαλβαδόρΤο εξωτερικό δημόσιο χρέος της υπερβαίνει κατά πολύ τα 21 δισεκατομμύρια δολάρια, οπότε με το ΔΝΤ είναι μόνο το 1.8% του συνόλου. Επιπλέον, ένα ομόλογο 800 εκατομμυρίων δολαρίων στο οποίο είχαν επικεντρωθεί πολλοί φόβοι, έληξε τον Ιανουάριο. Ενώ το ομόλογο καταβλήθηκε εξ ολοκλήρου, έγκαιρα και χωρίς ιδιαίτερα προβλήματα, άρα η οικονομική κατάσταση της χώρας αυτή τη στιγμή δεν φαίνεται ζοφερή.

Ωστόσο, παραμένει κρίσιμο όχι μόνο λόγω των προηγούμενων χρεών, συμπεριλαμβανομένου του χρέους προς το ΔΝΤ, αλλά και λόγω της αβεβαιότητας για το οικονομικό μέλλον της χώρας.

Αρκεί να αναφέρουμε ότι από τότε που το Ελ Σαλβαδόρ εντάχθηκε στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο το 1946, αναγκάστηκε να ζητήσει βοήθεια από το Ταμείο 22 φορές.

Γεγονός είναι ότι το παρελθόν του Ελ Σαλβαδόρ ήταν τουλάχιστον ταραχώδες, σίγουρα πολύ προβληματικό. Οι συνέπειες αυτού του σκοτεινού παρελθόντος γίνονται αισθητές ακόμα και σήμερα, αν και τα τελευταία χρόνια φαίνεται ότι βρισκόταν σε ένα μονοπάτι που θα μπορούσε να το βγάλει οριστικά από την άβυσσο.

Ελ Σαλβαδόρ και Bitcoin

Αυτό το μονοπάτι περνά και από την υιοθέτηση του Bitcoin ως νόμιμο χρήμα, το οποίο συμβαίνει εδώ και περίπου ενάμιση χρόνο και μέσω του οποίου η χώρα προσπαθεί να επανεφεύρει τον εαυτό της ως κόμβο κρυπτογράφησης της Λατινικής Αμερικής.

Το ΔΝΤ δεν φαίνεται να πιστεύει ότι αυτό θα βοηθήσει το Ελ Σαλβαδόρ να βγει οριστικά από την άβυσσο, αλλά ο δρόμος φαίνεται όχι μόνο σε καλό δρόμο αλλά και στη σωστή κατεύθυνση.

Πράγματι, με τον αποκλεισμό του 2020, όταν λόγω της πανδημίας και της κατάρρευσης του ΑΕΠ το συνολικό δημόσιο χρέος της χώρας εκτοξεύτηκε ξαφνικά στο 92% του ΑΕΠ, έκτοτε μειώθηκε σε κάτι περισσότερο από 80% τα δύο χρόνια από τότε.

Αυτό εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλότερο από το 74% το 2019, αλλά αν μη τι άλλο φαίνεται να δείχνει μάλλον ξεκάθαρα ότι ο δρόμος που ακολουθήθηκε αποδίδει καρπούς.

Το ομόλογο απέδωσε τον Ιανουάριο φαίνεται επίσης να επιβεβαιώνει ότι η στρατηγική που τέθηκε σε εφαρμογή από τον Πρόεδρο Bukele για την αντιμετώπιση των χρηματοοικονομικών προβλημάτων λειτουργεί, αν και οι επενδύσεις στο BTC προς το παρόν έχουν ζημιές.

Ωστόσο, αξίζει πάντα να θυμόμαστε ότι η έκθεση BTC του Ελ Σαλβαδόρ είναι πολύ μικρή σε σύγκριση με το συνολικό ποσό του δημόσιου χρέους, χαμηλότερη ακόμη και από το ανεξόφλητο χρέος προς το ΔΝΤ.

Με άλλα λόγια, το κράτος του Σαλβαδόρ δεν έχει επενδύσει πολύ στο Bitcoin, πιθανώς με την ελπίδα ότι μακροπρόθεσμα αυτή η σχετικά μικρή επένδυση θα αποφέρει πολύ μεγαλύτερους καρπούς.

Συνολικά αποδεικνύεται ότι υπάρχουν 2,470 BTC στα ταμεία της, αξίας περίπου 52 εκατομμυρίων δολαρίων. Δεδομένου ότι η επένδυση ήταν περίπου 106 εκατομμύρια δολάρια, προς το παρόν η συσσωρευμένη απώλεια είναι μεγαλύτερη από 50%.

Bitcoin ομόλογα

Οι δηλώσεις του ΔΝΤ έρχονται τη στιγμή που έχουν ξεκινήσει οι εργασίες για τη διαδικασία που θα πρέπει να οδηγήσει στην έκδοση του Bitcoin ομόλογα, ή ομολογιακά ομόλογα με τα οποία ο Bukele θέλει να συγκεντρώσει 1 δισεκατομμύριο δολάρια.

Τα μισά από αυτά τα κεφάλαια θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν για την αγορά περισσότερων Bitcoin, ενώ τα άλλα μισά θα πρέπει να χρησιμοποιηθούν για την κατασκευή Bitcoin City.

Φυσικά, τα ποσά είναι τέτοια που θα μπορούσαν να επιδεινώσουν τον κίνδυνο που σχετίζεται με την αστάθεια της αγοραίας αξίας του BTC κατά καθόλου μικρό ποσό, επειδή αυτό το 1 δισεκατομμύριο δολάρια θα πρέπει να επιστραφεί αργά ή γρήγορα.

Αυτό είναι σχεδόν το 5% του συνολικού εξωτερικού χρέους της χώρας, επομένως το ποσοστό αρχίζει να γίνεται σημαντικό, τόσο σε σύγκριση με τα 106 εκατομμύρια δολάρια που δαπανήθηκαν μέχρι στιγμής για την αγορά Bitcoin και τα 380 εκατομμύρια δολάρια που εξακολουθεί να χρωστά το Ελ Σαλβαδόρ στο ΔΝΤ.

Ως εκ τούτου, η κατάσταση παραμένει κρίσιμη, αν και λιγότερο από ό,τι φοβόταν πριν από λίγους μήνες. Το γεγονός ότι η τιμή του BTC έχει ανακάμψει από τα ετήσια χαμηλά του Νοεμβρίου 2022 βοήθησε σε μεγάλο βαθμό να γίνει αυτή η κατάσταση λιγότερο κρίσιμη, παρόλο που οι κίνδυνοι παραμένουν, αν μετριαστούν ελαφρώς.

Μένει να δούμε πώς θα συμπεριφερθεί το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο σε περίπτωση που το Ελ Σαλβαδόρ όχι μόνο ανακτήσει ολόκληρη τη ζημία που προκλήθηκε από την επένδυσή του σε BTC, αλλά ακόμη και κέρδος.