Αναμένεται αστάθεια των τιμών του Bitcoin πριν από τη λήξη των επιλογών BTC 430 εκατομμυρίων δολαρίων την Παρασκευή

Bitcoin (BTC) έχει κολλήσει κάτω από την αντίσταση των 18,600 $ τις τελευταίες 19 ημέρες και ενώ οι αρκούδες ξεπέρασαν με επιτυχία την υποστήριξη των 16,000 $ στις 21 Νοεμβρίου, το εύρος του 8% είναι αρκετά στενό για μια κατηγορία περιουσιακών στοιχείων με 60% ετήσια μεταβλητότητα.

Αυτό δίνει στους επενδυτές καλούς λόγους να αμφιβάλλουν ότι η τιμή BTC θα διατηρήσει τα τρέχοντα κέρδη της που οδηγούν στη λήξη των επιλογών BTC $430 εκατομμυρίων στις 2 Δεκεμβρίου.

Οι επενδυτές εξακολουθούν να είναι αβέβαιοι για το αν τα 15,500 δολάρια ήταν το κατώτατο σημείο του Bitcoin και οι συνέπειες της κατάρρευσης του FTX και της Alameda Research συνεχίζουν να εμφανίζονται. Το τελευταίο θύμα της μετάδοσης ήταν η Auros Global, μια αλγοριθμική εταιρεία εμπορίας και δημιουργίας αγοράς, η οποία έχασε την αποπληρωμή ενός δανείου αποκεντρωμένης χρηματοδότησης.

Η ρυθμιστική αβεβαιότητα συνεχίζει επίσης να περιορίζει την άνοδο της τιμής του Bitcoin, ειδικά αφού η γερουσιαστής των Ηνωμένων Πολιτειών Ελίζαμπεθ Γουόρεν ενίσχυσε τη σημασία του παρεμπόδιση της άμεσης έκθεσης των ασφαλισμένων χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων και η «άκρως κερδοσκοπική δραστηριότητα, υψηλής μόχλευσης και ευάλωτος» χώρος κρυπτογράφησης.

Λαμβάνοντας υπόψη αυτούς τους κινδύνους, φαίνεται απαραίτητο οι ταύροι να υπερασπιστούν τα 17,000 $ πριν από τη λήξη των επιλογών στις 2 Δεκεμβρίου.

Οι Bears έβαλαν τα περισσότερα από τα στοιχήματά τους κάτω από $16,500

Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τη λήξη των επιλογών στις 2 Δεκεμβρίου είναι 430 εκατομμύρια δολάρια, αλλά το πραγματικό ποσό θα είναι χαμηλότερο, καθώς οι αρκούδες ήταν υπερβολικά αισιόδοξοι. Αυτοί οι έμποροι έχασαν τελείως το σημάδι τοποθετώντας πτωτική στοιχήματα μεταξύ 12,000 και 15,000 δολαρίων αφού το Bitcoin έχασε την υποστήριξη των 16,000 δολαρίων στις 21 Νοεμβρίου.

Η αναλογία call-to-put 0.88 δείχνει την κυριαρχία του ανοικτού επιτοκίου πώλησης 230 εκατομμυρίων δολαρίων έναντι των επιλογών κλήσης (αγοράς) 200 εκατομμυρίων δολαρίων. Ωστόσο, καθώς το Bitcoin βρίσκεται κοντά στα $17,000, τα περισσότερα πτωτικά στοιχήματα πιθανότατα θα γίνουν άχρηστα.

Εάν η τιμή του Bitcoin παραμείνει πάνω από τα 17,000 $ στις 8:00 π.μ. UTC στις 2 Δεκεμβρίου, μόνο 4 εκατομμύρια δολάρια από αυτές τις επιλογές διάθεσης (πώλησης) θα είναι διαθέσιμα. Αυτή η διαφορά συμβαίνει επειδή το δικαίωμα πώλησης Bitcoin στα 16,000 $ ή 17,000 $ είναι άχρηστο εάν το BTC διαπραγματεύεται πάνω από αυτό το επίπεδο κατά τη λήξη.

Οι ταύροι έχουν ακόμα μια μικρή πιθανότητα

Παρακάτω είναι τα τέσσερα πιο πιθανά σενάρια με βάση την τρέχουσα δράση της τιμής. Ο αριθμός των Συμβόλαια προαίρεσης Bitcoin διαθέσιμο στις 2 Δεκεμβρίου για όργανα call (bull) και put (bear) ποικίλλει, ανάλογα με την τιμή λήξης. Η ανισορροπία που ευνοεί κάθε πλευρά συνιστά το θεωρητικό κέρδος:

• Μεταξύ 15,500 και 16,500 $: 600 κλήσεις έναντι 3,100 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα put (bear) μέσα κατά 40 εκατομμύρια δολάρια.
• Μεταξύ 16,500 και 17,000 $: 1,700 κλήσεις έναντι 1,400 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα εξισορροπείται μεταξύ κλήσεων και θέσεων.
• Μεταξύ 17,000 και 18,000 $: 6,200 κλήσεις έναντι 100 κλήσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα μέσα κλήσης (bull) κατά 110 εκατομμύρια δολάρια.
• Μεταξύ 18,000 και 19,000 $: 8,600 κλήσεις έναντι 0 κλήσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα μέσα κλήσης (bull) κατά 160 εκατομμύρια δολάρια.

Αυτή η ακατέργαστη εκτίμηση λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα πώλησης που χρησιμοποιούνται σε πτωτικά στοιχήματα και τα δικαιώματα αγοράς αποκλειστικά σε συναλλαγές ουδέτερου προς ανοδικό. Ακόμα κι έτσι, αυτή η υπεραπλούστευση αγνοεί πιο σύνθετες επενδυτικές στρατηγικές.

Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να είχε πουλήσει ένα δικαίωμα πώλησης, κερδίζοντας ουσιαστικά θετική έκθεση στο Bitcoin πάνω από μια συγκεκριμένη τιμή, αλλά δυστυχώς, δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να εκτιμηθεί αυτό το αποτέλεσμα.

Συγγενεύων: Ο επικεφαλής της CFTC λέει ότι το Bitcoin είναι το μόνο εμπόρευμα στον απόηχο της κατάρρευσης του FTX

Οι εκκρεμείς ρυθμίσεις και ο κίνδυνος μετάδοσης συμβάλλουν στην αύξηση του φόβου των επενδυτών

Κατά τη διάρκεια των bear markets, είναι ευκολότερο να επηρεαστεί αρνητικά η τιμή του Bitcoin λόγω της υπερβολικής επίδρασης που έχει η αρνητική ροή ειδήσεων στην αγορά κρυπτογράφησης.

Για παράδειγμα, Το χρηματιστήριο Binance μετέφερε Bitcoin αξίας 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων στις 28 Νοεμβρίου, προκαλώντας ανησυχίες στην κοινότητα.

Η συναλλαγή σήκωσε τα φρύδια των επενδυτών επειδή ο Διευθύνων Σύμβουλος της Binance, Changpeng Zhao, είχε δηλώσει προηγουμένως ότι είναι άσχημα νέα όταν τα ανταλλακτήρια μεταφέρουν μεγάλες ποσότητες κρυπτογράφησης για να αποδείξουν τη διεύθυνση του πορτοφολιού τους. Κατά συνέπεια, οι πιθανότητες είναι ότι οι αρκούδες θα μπορέσουν να ωθήσουν την τιμή του Bitcoin κάτω από τα 17,000 $ και να αποφύγουν μια πιθανή απώλεια 110 εκατομμυρίων $.

Το πιο σημαντικό είναι ότι το σενάριο της καλύτερης περίπτωσης των ταύρων απαιτεί μια αντλία άνω των 18,000 $ για να επεκτείνει τα κέρδη τους στα 160 εκατομμύρια δολάρια - μάλλον απίθανο λαμβάνοντας υπόψη τους παρατεταμένους ρυθμιστικούς κινδύνους και τους κινδύνους μετάδοσης. Έτσι, προς το παρόν, οι αρκούδες φαίνεται να έχουν τον έλεγχο της λήξης της Παρασκευής, παρά το γεγονός ότι έχουν υπερβολική αυτοπεποίθηση.