Ράλι τιμής Bitcoin στα 18 $ είναι δυνατό καθώς 275 εκατομμύρια $ σε επιλογές BTC λήγουν την Παρασκευή

Bitcoin (BTC) η τιμή εκτινάχθηκε στα 17,500 $ στις 11 Ιανουαρίου, οδηγώντας την στο υψηλότερο επίπεδό της σε τρεις εβδομάδες. Η κίνηση της τιμής έδωσε στους ταύρους τον έλεγχο των εβδομαδιαίων επιλογών BTC των 275 εκατομμυρίων δολαρίων που λήγουν στις 13 Ιανουαρίου, καθώς οι αρκούδες είχαν στοιχηματίσει στα 16,500 δολάρια και χαμηλότερα. 

Η πρόσφατη κίνηση έκανε τους permabulls και τους αγοραστές να ονομάζουν πυθμένα και πιθανό τέλος στην bear market, αλλά τι δείχνουν στην πραγματικότητα τα δεδομένα;

Έχει τελειώσει η bear market του Bitcoin;

Μπορεί να φαίνεται πολύ απαισιόδοξο να το πούμε αυτή τη στιγμή, αλλά το Bitcoin διαπραγματεύτηκε κάτω από το επίπεδο των 16,500 $ στις 30 Δεκεμβρίου και αυτά τα πτωτικά στοιχήματα είναι απίθανο να αποδώσουν καθώς πλησιάζει η προθεσμία των επιλογών.

Η κύρια ελπίδα των επενδυτών είναι η πιθανότητα η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ να σταματήσει την αύξηση των επιτοκίων της το πρώτο τρίμηνο του 2023. Ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (CPI) θα δημοσιοποιηθεί η έκθεση πληθωρισμού στις 12 Ιανουαρίου, και μπορεί να δώσει μια ένδειξη για το εάν η προσπάθεια της κεντρικής τράπεζας να επιβραδύνει την οικονομία και να μειώσει τον πληθωρισμό επιτυγχάνει τα αναμενόμενα αποτελέσματα.

Εν τω μεταξύ, οι έμποροι κρυπτονομισμάτων φοβούνται ότι μια ενδεχόμενη ύφεση στις παραδοσιακές αγορές θα μπορούσε να προκαλέσει το Bitcoin να δοκιμάστε ξανά το χαμηλό των 15,500 $. Για παράδειγμα, ο επικεφαλής επενδύσεων της Morgan Stanley και επικεφαλής στρατηγικής μετοχών στις ΗΠΑ, Mike Wilson, είπε Οι επενδυτές στο CNBC προετοιμάζονται για μια χειμερινή πτώση και προειδοποίησαν ότι ο δείκτης S&P 500 είναι ευάλωτος σε πτώση 23% στις 3,000 μονάδες. Ο Wilson πρόσθεσε, «Αν και η πλειονότητα των θεσμικών πελατών πιστεύει ότι πιθανότατα θα βρεθούμε σε ύφεση, δεν φαίνεται να το φοβούνται. Αυτό είναι απλώς μια μεγάλη αποσύνδεση».

Οι αρκούδες του Bitcoin δεν περίμεναν το ράλι στα 17,500 δολάρια

Το ανοιχτό ενδιαφέρον για τη λήξη των επιλογών στις 13 Ιανουαρίου είναι 275 εκατομμύρια δολάρια, αλλά το πραγματικό ποσοστό θα είναι χαμηλότερο, καθώς οι αρκούδες περίμεναν τιμές κάτω από τα 16,500 δολάρια. Οι ταύροι φαίνεται να έχουν τον απόλυτο έλεγχο, παρόλο που η πληρωμή τους γίνεται πολύ μεγαλύτερη στα 18,000 $ και άνω.

Η αναλογία call-to-put 1.18 αντανακλά την ανισορροπία μεταξύ του ανοιχτού επιτοκίου κλήσης (αγοράς) 150 εκατομμυρίων δολαρίων και των επιλογών διάθεσης (πώλησης) 125 εκατομμυρίων δολαρίων. Εάν η τιμή του Bitcoin παραμείνει πάνω από 17,000 $ στις 8:00 π.μ. UTC στις 13 Ιανουαρίου, θα είναι διαθέσιμες αυτές οι επιλογές διάθεσης (πώλησης) αξίας μικρότερης των 2 εκατομμυρίων $. Αυτή η διαφορά συμβαίνει επειδή το δικαίωμα πώλησης Bitcoin στα 16,500 $ ή 15,500 $ είναι άχρηστο εάν το BTC διαπραγματεύεται πάνω από αυτό το επίπεδο κατά τη λήξη.

Το Bitcoin 18,000 δολαρίων θα δώσει στους ταύρους κέρδος 130 εκατομμυρίων δολαρίων

Παρακάτω είναι τα τέσσερα πιο πιθανά σενάρια με βάση την τρέχουσα δράση της τιμής. Ο αριθμός των συμβάσεων δικαιωμάτων προαίρεσης που διατίθενται στις 13 Ιανουαρίου για μέσα call (bull) και put (bear) ποικίλλει, ανάλογα με την τιμή λήξης. Η ανισορροπία που ευνοεί κάθε πλευρά συνιστά το θεωρητικό κέρδος:

• Μεταξύ 16,000 $ και 16,500 $: 100 κλήσεις έναντι 2,700 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα μέσα put (bear) κατά 40 εκατομμύρια δολάρια.
• Μεταξύ 16,500 $ και 17,500 $: 1,400 κλήσεις έναντι 1,500 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα είναι ισορροπημένο μεταξύ αρκούδων και ταύρων.
• Μεταξύ 17,500 $ και 18,000 $: 4,500 κλήσεις έναντι 100 θέσεων. Το καθαρό αποτέλεσμα ευνοεί τα μέσα κλήσης (bull) κατά 75 εκατομμύρια δολάρια.
• Μεταξύ 18,000 $ και 19,000 $: 7,200 κλήσεις έναντι 0 θέσεων. Οι ταύροι κυριαρχούν πλήρως στη λήξη κερδίζοντας 130 εκατομμύρια δολάρια.

Αυτή η ακατέργαστη εκτίμηση λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα πώλησης που χρησιμοποιούνται σε πτωτικά στοιχήματα και τα δικαιώματα αγοράς αποκλειστικά σε συναλλαγές ουδέτερου προς ανοδικό. Ακόμα κι έτσι, αυτή η υπεραπλούστευση αγνοεί πιο σύνθετες επενδυτικές στρατηγικές.

Για παράδειγμα, ένας έμπορος θα μπορούσε να έχει πουλήσει ένα δικαίωμα πώλησης, κερδίζοντας ουσιαστικά θετική έκθεση στο Bitcoin πάνω από μια συγκεκριμένη τιμή. Αλλά δυστυχώς, δεν υπάρχει εύκολος τρόπος να εκτιμηθεί αυτό το αποτέλεσμα.

Συγγενεύων: Το Bitcoin κέρδισε 300% το χρόνο πριν από το τελευταίο μισό — Είναι διαφορετικό το 2023;

Οι αρκούδες του Bitcoin πρέπει να ωθήσουν την τιμή κάτω από τα 16,500 δολάρια στις 13 Ιανουαρίου για να εξασφαλίσουν ένα πιθανό κέρδος 40 εκατομμυρίων δολαρίων. Από την άλλη πλευρά, οι ταύροι μπορούν να ενισχύσουν τα κέρδη τους πιέζοντας ελαφρώς την τιμή πάνω από τα 17,500 δολάρια για να κερδίσουν κατά 75 εκατομμύρια δολάρια.

Το τετραήμερο ράλι σημείωσε συνολικά κέρδος 4.5% και ρευστοποίησε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης βραχυπρόθεσμων (πώλησης) μόχλευσης αξίας 285 εκατομμυρίων δολαρίων, επομένως ενδέχεται να έχουν μικρότερο περιθώριο που απαιτείται για να υποτάξει την τιμή του Bitcoin.

Λαμβάνοντας υπόψη την αβεβαιότητα από τα επερχόμενα δεδομένα πληθωρισμού ΔΤΚ, όλα τα στοιχήματα βρίσκονται στο τραπέζι, αλλά οι ταύροι έχουν αξιοπρεπή κίνητρα για να προσπαθήσουν να ωθήσουν την τιμή του Bitcoin πάνω από τα 17,500 $ στις 13 Ιανουαρίου.