Αποτελώντας το θεμέλιο του σύμπαντος Bitcoin, οι εξορύκτες αντλούν τεράστιες ποσότητες ενέργειας για να παράγουν το νόμισμα, διατηρώντας τις συναλλαγές blockchain ασφαλείς και να λειτουργούν ομαλά. Με τη σειρά τους, ανταμείβονται με μάρκες που μπορούν να πουλήσουν ή να κρατήσουν.
Μπορεί να είναι μια εξαιρετικά προσοδοφόρα επιχείρηση σε μια αγορά ταύρων. Οι ανθρακωρύχοι γελούσαν τον Νοέμβριο του 2021, όταν το Bitcoin διαπραγματεύτηκε σε υψηλό ρεκόρ των 69,000 δολαρίων. Οκτώ μήνες αργότερα, η αγορά κρυπτογράφησης έχει καταρρεύσει: το Bitcoin ήταν κάτω από 20,000 $ την Πέμπτη.
Οι τιμές της ενέργειας εκτινάσσονται στα ύψη, συμβάλλοντας στον υψηλότερο πληθωρισμό των τελευταίων τεσσάρων δεκαετιών, έτσι η επιχείρηση εξόρυξης Bitcoin είναι ξαφνικά πολύ πιο δύσκολο. Πολλοί ανθρακωρύχοι πωλούν τώρα τα περισσότερα, αν όχι όλα, από τα κουπόνια τους για να καλύψουν λειτουργικά έξοδα ή για να εξοφλήσουν το χρέος - πολύ μακριά από την κοινή στρατηγική αποθησαύρισης Bitcoin στον ισολογισμό στην τελευταία ανοδική αγορά.
Οι μετοχές των εξορύξεων κρυπτονομισμάτων που διαπραγματεύονται δημόσια έχουν καταρρεύσει.
Blockchain Argo
(σημείο: ARB.UK) η μετοχή έχει χάσει περισσότερο από 60% φέτος.
Καταπολέμηση της αναταραχής
(RIOT) και
Ψηφιακός Μαραθώνιος
(MARA) έχουν υποχωρήσει σχεδόν 80%.
Αλλά αν οι εξορύκτες Bitcoin είναι οτιδήποτε, μπορεί να είναι προσαρμόσιμοι. Τουλάχιστον, φαίνεται να γίνονται πιο αποτελεσματικά.
«Ο αγώνας για επιβίωση μεταξύ των εξορυκτών Bitcoin έχει προκαλέσει αύξηση της αποτελεσματικότητας εξόρυξης και ως αποτέλεσμα μείωση του κόστους παραγωγής του Bitcoin», αναλυτές με επικεφαλής τον Νικόλαο Πανιγκιρτζόγλου στο
JPMorgan
έγραψε σε σημείωμα την Τετάρτη.
Η ομάδα αναλυτών της τράπεζας εκτιμά ότι το μέσο κόστος παραγωγής του Bitcoin - ένας βασικός παράγοντας στα περιθώρια κέρδους των εξορύξεων, μαζί με τις τιμές συμβολαίων - έχει μειωθεί κατακόρυφα τον περασμένο μήνα. Το κόστος εξόρυξης ενός μόνο Bitcoin ήταν περίπου 20,000 $ στις αρχές Ιουνίου, 15,000 $ μέχρι το τέλος του περασμένου μήνα και αυτή τη στιγμή βρίσκεται περίπου στα $13,000, ανέφεραν οι αναλυτές.
Η μείωση του κόστους παραγωγής προέρχεται σχεδόν εξ ολοκλήρου από τη χρήση ηλεκτρικής ενέργειας, σύμφωνα με τους αναλυτές. Επικαλούνται ο δείκτης κατανάλωσης ηλεκτρικής ενέργειας του Cambridge Bitcoin, γεγονός που δείχνει σαφή πτώση της ζήτησης δικτύου τον τελευταίο ενάμιση μήνα.
Η δυναμική της ζήτησης ενέργειας και το hashrate του Bitcoin - η υπολογιστική ισχύς που χρησιμοποιείται στη διαδικασία εξόρυξης - συνάδουν με «μια ισχυρή προσπάθεια των ανθρακωρύχων να προστατεύσουν την κερδοφορία τους αναπτύσσοντας πιο αποτελεσματικές εξορυκτικές εγκαταστάσεις αντί για μαζική έξοδο από λιγότερο αποδοτικούς εξορύκτες», η ομάδα του Πανιγκίρτζογλου είπε.
Αλλά δεν είναι όλα καλά νέα.
«Ενώ βοηθά σαφώς την κερδοφορία των ανθρακωρύχων και δυνητικά μειώνει τις πιέσεις στους εξορύκτες να πουλήσουν συμμετοχές Bitcoin για αύξηση ρευστότητας ή για απομόχλευση, η μείωση του κόστους παραγωγής μπορεί να εκληφθεί ως αρνητική για τις μελλοντικές προοπτικές της τιμής του bitcoin», ανέφεραν οι αναλυτές της JPMorgan.
Γιατί; Το κόστος παραγωγής του Bitcoin θεωρείται από ορισμένους συμμετέχοντες στην αγορά ως το χαμηλότερο άκρο του εύρους τιμών του Bitcoin σε μια bear αγορά. Και το Bitcoin είναι βαθιά σε μια αγορά αρκούδας, έχοντας μόλις το όριο το χειρότερο τρίμηνο από το 2011—ένα έτος κατά το οποίο έσπασε 1$ για πρώτη φορά. Ωστόσο, μια κίνηση προς τα κάτω στα 13,000 $ θα εξακολουθούσε να είναι μεγαλύτερη από το ένα τρίτο πτώση σε σχέση με τις τρέχουσες τιμές.
Ωστόσο, υπάρχουν λόγοι να πιστεύουμε ότι η οξεία πίεση στα ψηφιακά στοιχεία μπορεί να πλησιάζει στο τέλος της—ακόμα και αν συσχέτιση κρυπτογράφησης με μετοχές μπορεί να κρατήσει τις τιμές κάτω από το όπλο.
Η πρόσφατη μείωση των τιμών έχει επιδεινωθεί από ρωγμές στην ίδια τη βιομηχανία κρυπτογράφησης, συμπεριλαμβανομένου του κατάρρευση του stablecoin Terra και η αποτυχία του hedge fund Three Arrows Capital. Την Τετάρτη, ο μεγάλος δανειστής κρυπτονομισμάτων Celsius Network το είπε είχε καταθέσει αίτηση πτώχευσης για το Κεφάλαιο 11 καθώς προσπαθεί να αναδιαρθρωθεί.
«Πιστεύουμε ότι οι επόμενες 3-4 εβδομάδες είναι κρίσιμες για το διάστημα, καθώς η χαλάρωση στις αγορές κρυπτογράφησης έχει επηρεάσει σοβαρά τις εταιρείες δανεισμού/δανεισμού στο χώρο», έγραψε σε σημείωμα την Τετάρτη ο John Todaro, αναλυτής στο Needham.
«Καθώς οι εβδομάδες προχωρούν, πιστεύουμε ότι ο κίνδυνος μετάδοσης μειώνεται σημαντικά», είπε ο Todaro. «Επιπλέον, η ανάλυσή μας δείχνει ότι ένα μεγάλο μέρος της μόχλευσης έχει πλέον βγει από το κρυπτογραφικό οικοσύστημα».
Γράψτε στον Jack Denton στο [προστασία μέσω email]