Το Bitcoin on-chain και τα τεχνικά δεδομένα αρχίζουν να υποδηλώνουν ότι η τιμή του BTC βρίσκεται στο κάτω μέρος

Bitcoin (BTC) η τιμή ακολούθησε α τετραετής κύκλος, με διαδοχικές τάσεις bull and bear να εμφανίζονται σε κάπως μετρήσιμα διαστήματα. Μια πιο προσεκτική ματιά στη μακροπρόθεσμη δράση τιμών του Bitcoin αποκαλύπτει ότι η πορεία προς την κορυφή και το κάτω μέρος των προηγούμενων κύκλων φαίνονται εντυπωσιακά παρόμοια. Το πιο ενδιαφέρον είναι ότι ο κύκλος 2020–2021 δείχνει σημάδια ότι ακολουθεί το ίδιο μοτίβο.

Ανεξάρτητος αναλυτής αγοράς HornHarris Βρέθηκαν ότι η περίοδος μεταξύ από κάτω προς τα πάνω και από πάνω προς τα κάτω είναι η ίδια από το 2015: 152 εβδομάδες και 52 εβδομάδες, αντίστοιχα.

Ακόμη και το 2013, η bear market διήρκεσε 58 εβδομάδες, διαφορά μόλις έξι εβδομάδων από τους άλλους δύο κύκλους.

Μια άλλη ομοιότητα με τον τελευταίο σχηματισμό πυθμένα είναι η ομοιότητα μεταξύ της τρέχουσας ανοδικής τάσης του Bitcoin και εκείνης του 2019, όταν ο κύριος καταλύτης ήταν το κυρίαρχο αρνητικό επενδυτικό κλίμα. Η τιμή του Bitcoin κέρδισε σχεδόν 350% από το κάτω μέρος των 3,125 δολαρίων και δεν έπεσε κάτω από αυτό το επίπεδο προς τα εμπρός, σημειώνοντας το κάτω μέρος του προηγούμενου κύκλου.

Τέσσερα χρόνια αργότερα, οι συνθήκες έχουν αλλάξει, αλλά ο βαθύτερος λόγος για την τελευταία αύξηση της τιμής του Bitcoin κατά 30% ήταν ακόμα η αγορά που περίμενε χαμηλότερες τιμές λόγω των μακροοικονομικών αντίξοων ανέμων. Η έλλειψη θετικού κλίματος και η συσσώρευση αρνητικών θέσεων στην αγορά μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να επέτρεψε στους αγοραστές να διοργανώσουν ένα ράλι δυσπιστίας για να κυνηγήσουν ρευστοποιήσεις βραχυπρόθεσμων παραγγελιών και να υποκινήσουν το FOMO - τον φόβο της απώλειας - μεταξύ των επενδυτών που ήταν στο περιθώριο.

Δεν είναι όμως όλες οι συνθήκες ίδιες. Προηγουμένως, οι φάλαινες BTC - διευθύνσεις με περισσότερα από 1,000 BTC - άρχισαν να αγοράζονται καθώς η τιμή του Bitcoin άρχισε να πέφτει. Ωστόσο, αυτοί οι αγοραστές δεν συμμετείχαν στο πρόσφατο ράλι, προκαλώντας ανησυχίες για τη βιωσιμότητά του.

Εάν η ιστορία επαναληφθεί, τα χαμηλά επίπεδα του Bitcoin τον Νοέμβριο του 2022 περίπου στα $15,500 θα σηματοδοτήσουν το τέλος του τρέχοντος κύκλου. Θα σήμαινε επίσης ότι ένας νέος ανοδικός κύκλος έχει ξεκινήσει και το περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε να σημειώσει νέα αιχμή τον Οκτώβριο του 2025.

Θα είναι ενδιαφέρον να δούμε αν οι αγοραστές φαλαινών αγοράσουν τη θεωρία της Federal Reserve υπό τον Jerome Powell ότι πραγματοποιεί μια επιτυχημένη ήπια προσγείωση αντί για ύφεση ως αποτέλεσμα της φυγής της ενάντια στον πληθωρισμό. Τα οικονομικά στοιχεία του Δεκεμβρίου για τον πληθωρισμό των τιμών καταναλωτή και τους αριθμούς απασχόλησης έδειξαν νωρίς σημάδια μακροοικονομικής βελτίωσης. Μερικοί άλλοι δείκτες on-chain θα μπορούσαν να βοηθήσουν να επιβεβαιωθεί εάν αυτή η bull run είναι η πραγματική συμφωνία.

Εμφανίζονται βραχυπρόθεσμα ανοδικά σημάδια αντιστροφής

Το Bitcoin διαπραγματεύεται επίπεδα αγοράς ευκαιρίας για αρκετό καιρό στα μεγαλύτερα χρονικά πλαίσια. Βραχυπρόθεσμα, ωστόσο, ο κίνδυνος πτώσης των τιμών σε νέα χαμηλά ήταν υψηλός λόγω ανθρακωρύχος πίεση πώλησης, μακροοικονομικός αντίθετος άνεμος, και το φόβος μετάδοσης FTX. Το πρόσφατο ράλι δείχνει σημάδια σημάτων on-chain που κινούνται σε ανοδική επικράτεια.

Η μέτρηση πραγματοποιημένης τιμής του Bitcoin αντανακλά τη μέση τιμή των αγοραστών για τη μετακίνηση των νομισμάτων στην αλυσίδα. Η τιμή του έπεσε κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή μόνο τρεις φορές τα τελευταία οκτώ χρόνια. Επιπλέον, μια άνοδος πάνω από αυτό το επίπεδο σηματοδότησε το τέλος της πτωτικής τάσης σε καθένα από αυτά.

Επί του παρόντος, η πραγματοποιηθείσα τιμή του Bitcoin βρίσκεται στα 19,715 $. Εάν η τιμή παραμείνει πάνω από αυτό το επίπεδο, θα ενθαρρύνει τους αγοραστές που κάθονται στο περιθώριο να συμμετάσχουν στο ράλι.

Ένας άλλος αξιόπιστος βραχυπρόθεσμος δείκτης on-chain είναι ο δείκτης κέρδους εξόδου δαπανών (SOPR). Μετρά την κερδοφορία των συναλλαγών Bitcoin με βάση την τιμή των tokens όταν προστίθενται και αποσύρονται από συγκεκριμένες διευθύνσεις.

Ο δείκτης χρησιμοποιείται για τον εντοπισμό ανοδικών και πτωτικών τάσεων. Όταν η τιμή είναι σε ανοδική τάση, οι επενδυτές προσθέτουν στις κερδοφόρες θέσεις τους κατά τη διάρκεια των pullbacks, που υποδεικνύεται όταν η τιμή του δείκτη SOPR παραμένει πάνω από το ένα. Το αντίστροφο συμβαίνει σε μια αρκούδα: Οι αρκούδες κυριαρχούν στην αγορά πουλώντας σε ράλι. Έτσι, μια διασταύρωση της μέτρησης πάνω από τον άξονα περιστροφής στο ένα είναι ένα ισχυρό σήμα αντιστροφής τάσης.

Μέχρι στιγμής, οι μέσες συναλλαγές επτά ημερών εξακολουθούν να πραγματοποιούνται με ζημία, αλλά η τιμή είναι πολύ κοντά στην ανοδική τάση. Βάσει της τελευταίας επανάληψης της δοκιμής του pivot του SOPR, η ανοδική αντιστροφή θα συμβεί μετά από ένα επιτυχημένο εβδομαδιαίο κλείσιμο πάνω από τα $21,200.

Μια άλλη αξιοσημείωτη εξέλιξη σημειώθηκε με τους εξορύκτες Bitcoin, οι οποίοι ήταν ένας από τους πιο σημαντικούς πωλητές το 2022, καθώς η τιμή της αγοράς έπεσε κάτω από το κόστος παραγωγής του Bitcoin, ασκώντας πίεση σε αυτούς. Ωστόσο, οι μέρες της συνθηκολόγησης των ανθρακωρύχων είναι πιθανότατα πίσω. 

Ο δείκτης Hash Ribbon, που αναπτύχθηκε από τον on-chain αναλυτή Charles Edwards, αναβοσβήνει ένα σήμα αγοράς, που υποδηλώνει τον τερματισμό της τάσης πτώσης των ποσοστών κατακερματισμού, με τις τιμές να ανακάμπτουν πάνω από το κόστος παραγωγής των επιχειρήσεων μεγάλης έως μεσαίας κλίμακας.

Εάν η τιμή του Bitcoin πέσει κάτω από τα 20,000 $ στο εγγύς μέλλον, η αγορά μπορεί να περιμένει από τους εξορύκτες να αρχίσουν να συσσωρεύουν Bitcoin αντί να πρέπει να πουλήσουν ολόκληρο το ποσό για να καλύψουν το κόστος λειτουργίας.

Οι έντονες ομοιότητες μεταξύ των προηγούμενων κύκλων του Bitcoin και η ανακούφιση από το συνεχιζόμενο ξεπούλημα των ανθρακωρύχων θα πρέπει να βοηθήσουν τους αγοραστές να δημιουργήσουν ένα μακροπρόθεσμο ανοδικό επίπεδο υποστήριξης.

Ωστόσο, η έλλειψη αγοράς φαλαινών και η αντιστροφή της τιμής από το επίπεδο περιστροφής SOPR γύρω στα 21,200 $ εγείρει μερικούς κινδύνους ότι οι πωλητές μπορεί να αρχίσουν να κυριαρχούν ξανά. Το επίπεδο υποστήριξης στην αλυσίδα για τους αγοραστές βρίσκεται γύρω από την πραγματοποιηθείσα τιμή στα 19,715 $.