Οι χειρότερες μέρες των εξορύξεων Bitcoin μπορεί να έχουν περάσει, αλλά μερικά βασικά εμπόδια παραμένουν

Η βιομηχανία εξόρυξης του Bitcoin ήταν σχετικά σταθερή σε σύγκριση με την πτώση των τιμών και τις ταραχώδεις συνέπειες της χρηματιστηρίων και δανειστικών εταιρειών. 

Ο ρυθμός κατακερματισμού του δικτύου μειώθηκε ελαφρά προς το τέλος του 2022, κυρίως λόγω μιας άνευ προηγουμένου χιονοθύελλας στις ΗΠΑ, και έκτοτε έχει ανακάμψει δυναμικά για να ξεπεράσει το προηγούμενο υψηλό του πάνω από 270 EH/s. Ήταν ιδιαίτερα ενθαρρυντικό να δούμε ότι το hashrate διατηρείται πολύ πάνω από τα χαμηλά του καλοκαιριού του 2022, παρά τον απόηχο της κατάρρευσης του FTX.

Ωστόσο, παρά την πρόσφατη ευρωστία σε μια ποικιλία μετρήσεων, η βιομηχανία εξόρυξης αντιμετωπίζει πολλές προκλήσεις, οι οποίες πιθανότατα θα περιορίσουν την ανάπτυξή της προς τα εμπρός. Τα εμπόδια περιλαμβάνουν χαμηλή κερδοφορία, απειλή από αποδοτικά μηχανήματα νέας εποχής και το επερχόμενο Bitcoin κατά το ήμισυ που θα μειώσει τις ανταμοιβές μπλοκ κατά το ήμισυ.

Η εξόρυξη BTC παραμένει ένας κλάδος με άγχος

Ενώ το hashrate του δικτύου του Bitcoin έχει βελτιωθεί, οι εξορύκτες εξακολουθούν να βρίσκονται υπό μεγάλη πίεση λόγω της χαμηλής κερδοφορίας. Τα κέρδη των εξορύξεων Bitcoin έχουν συρρικνωθεί στο ένα τρίτο της αξίας τους από την κορύφωση. Πριν από την κατάρρευση των τιμών τον Μάιο του 2022, οι ανθρακωρύχοι έβγαζαν περισσότερα από 0.22 $ ημερησίως ανά TH/s, αριθμός που τώρα έχει πέσει στα 0.07 $.

Το ποσοστό μεριδίου των μικρού μεγέθους ανθρακωρύχων με τιμές εξισορρόπησης άνω των 25,000 $ έχει έπεσε από 80% το 2019 σε 2% έως το 2022, κάτι που είναι θετικό σημάδι για το τέλος της συνθηκολόγησης των ανθρακωρύχων.

Η βιωσιμότητα των μεσαίου μεγέθους εξορυκτών με τιμές εξισορρόπησης μεταξύ $20,000 και $25,000 εξαρτάται από την αποδοτικότητα του κεφαλαίου των συμμετεχόντων. Ο αγώνας για αυτούς είναι να επιβιώσουν μέχρι να ξεκινήσει η ανοδική τάση, ελπίζοντας να επωφεληθούν από τον επόμενο ανοδικό κύκλο.

Η σημαντική πτώση των τιμών των μηχανημάτων μεσαίου μεγέθους υποδηλώνει ότι η ζήτησή τους έχει επιβραδυνθεί. Σύμφωνα με CoinShares, η μείωση των τιμών των μηχανών θα επιτρέψει στις πλούσιες σε κεφάλαια οντότητες να «μειώσουν το κόστος κεφαλαίου τους ανά TH/s και να αυξήσουν την παραγωγή τους χωρίς να επιβαρύνονται με πρόσθετο τρέχον κόστος μετρητών» αγοράζοντας υλικό σε φθηνή τιμή. Ωστόσο, αυτό θα είναι εις βάρος των υπαρχόντων ανθρακωρύχων, γεγονός που πιθανότατα θα περιορίσει την ανάπτυξη του κλάδου στο σύνολό του.

Επιπλέον, οι εταιρείες με αδύναμα οικονομικά μεγέθη δεν θα μπορούν επίσης να επωφεληθούν από την επιβράδυνση αυξάνοντας το χρέος, ειδικά καθώς οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως αυξάνουν τα επιτόκια δανεισμού.

Η ανεξάρτητη εταιρεία ερευνών, The Bitcoin Mining Block Post, κατέληξε σε παρόμοιο συμπέρασμα σχετικά με την ανάπτυξη του κλάδου το 2023. Οι αναλυτές τους προβλέπουν ότι το κόστος των ανθρακωρύχων «θα κινηθεί προς τα πλάγια και σταδιακά θα κινηθεί ανοδικά» όπως έγινε το 2020.

Πίεση από πιο ικανά ASIC και την επερχόμενη μείωση κατά το ήμισυ του BTC

Η υπάρχουσα βιομηχανία εξόρυξης Bitcoin αντιμετωπίζει επίσης σημαντικές προκλήσεις από την άφιξη νέων και αποτελεσματικών μηχανών και μειωμένες ανταμοιβές μετά τη μείωση κατά το ήμισυ το 2024.

Από τον Ιούνιο του 2021, έχουν φτάσει περισσότεροι ενεργειακά αποδοτικοί ανθρακωρύχοι, προσφέροντας περισσότερα από 100TH/s ανά joule. Αυτή η τάση επιταχύνθηκε από το δεύτερο τρίμηνο του 2 με την κυκλοφορία νέου εξοπλισμού υλικού που είχε υπερδιπλάσια απόδοση από τους υπάρχοντες miners εκείνη την εποχή. Οι νεκρές τιμές ορισμένων από αυτούς τους ανθρακωρύχους είναι κάτω από 2022 $.

Η αύξηση της απόδοσης πιθανότατα θα ισοπεδωθεί για τα επόμενα δύο χρόνια λόγω των περιορισμών του μεγέθους του τσιπ μικροεπεξεργαστή. Ο πιο αποτελεσματικός ανθρακωρύχος που παράγεται από Bitmain, το S19 XP, διαθέτει τσιπ 5 nm. Πηγαίνοντας κάτω από αυτό το μέγεθος αυξάνει σημαντικά το κόστος και τον κίνδυνο σφαλμάτων παραγωγής.

Ωστόσο, καθώς περισσότεροι από αυτούς τους τύπους εξοπλισμού κατακλύζουν την αγορά, η δυσκολία εξόρυξης για τους υπάρχοντες παίκτες θα αυξηθεί και θα τους διώξει σιγά σιγά. Έτσι, μόνο ανταγωνιστικοί ανθρακωρύχοι που μπορούν να επεκτείνουν και να διατηρήσουν με επιτυχία τις δραστηριότητες θα επιβιώσουν από αυτή τη φάση.

Επιπλέον, οι ανθρακωρύχοι θα πρέπει επίσης να προετοιμαστούν για το μισό γεγονός του Μαρτίου 2024. Η έρευνα της CoinShares επεσήμανε ότι, δεδομένου του τρόπου με τον οποίο το μισό θα επηρεάσει άμεσα τους εξορύκτες, «μια πιθανή στρατηγική από τις εταιρείες εξόρυξης μπορεί να είναι να επικεντρωθούν στη μείωση των λειτουργικών δαπανών πάνω από το κόστος μετρητών τους (συμπεριλαμβανομένων των γενικών εξόδων, του χρέους, της φιλοξενίας κ.λπ.).»

Θα πραγματοποιήσουν οι ανθρακωρύχοι κέρδη το 2023;

Τα παραπάνω δεδομένα υποδηλώνουν ότι οι χειρότερες μέρες της συνθηκολόγησης των ανθρακωρύχων θα μπορούσαν να τελειώσουν. Ωστόσο, ο κλάδος παραμένει υπό σημαντική πίεση, υπό την οποία η συσσώρευση BTC αποτελεί πρόκληση.

Οι ανθρακωρύχοι συνεχίζουν να είναι εξέχοντες πωλητές στην αγορά. Μια ενημέρωση από το Coinbase Institutional στις 19 Ιανουαρίου παραπομπή ότι, «οι εξορύκτες κρυπτογράφησης έχουν αρχίσει να είναι λίγο πιο επιθετικοί στις πωλήσεις».

Η μέτρηση προσφοράς ενός πηδήματος των εξορυκτών Bitcoin υπολογίζεται από τις συνολικές διαθέσεις διευθύνσεων που έλαβαν διακριτικά από πισίνες εξόρυξης. Ο δείκτης κατέγραψε μια ελαφρά άνοδο στο ισοζύγιο των ανθρακωρύχων από τις αρχές του 2023. Ωστόσο, το συνολικό ποσό εξακολουθεί να είναι κάτω από τα χαμηλά του 2019, υποδεικνύοντας τις προκλήσεις μιας ταχείας ανάκαμψης των συνθηκών εκτός εάν η τιμή ευνοεί τους εξορύκτες.

Το γεγονός ότι οι ανθρακωρύχοι συνεχίζουν να πωλούν με ελάχιστες ελπίδες ανάκαμψης βραχυπρόθεσμα θα μπορούσε να καταστρέψει τις ελπίδες όσων περιμένουν μια παραβολική πορεία το 2023. Ωστόσο, τα καλά νέα είναι ότι οι χειρότερες μέρες συνθηκολόγησης μπορεί να είναι πίσω. Ενώ είναι αργοί και σταθεροί, οι ανθρακωρύχοι μπορούν να συνεχίσουν να αναπτύσσονται, να αρχίσουν να συσσωρεύονται ξανά και να βοηθήσουν στη διεξαγωγή του επόμενου ανοδικού ράλι.