Οι εξορύκτες Bitcoin έκαναν ένα μεγάλο λάθος κατά τη διάρκεια του COVID

Ήταν μια δύσκολη χρονιά για Bitcoin ανθρακωρύχοι.

Το 2022 έφερε το δυσάρεστο κοκτέιλ της αύξησης του κόστους και της πτώσης των εσόδων. Το πρώτο επηρεάστηκε κατά κύριο λόγο από το αυξημένο κόστος ηλεκτρικής ενέργειας, ενώ το δεύτερο βγήκε από την κατακόρυφη πτώση Τιμή Bitcoin, το οποίο έχει πέσει από το υψηλότερο επίπεδο των 69,000 $ σε 17,000 $.

Ψάχνετε για γρήγορες ειδήσεις, καυτές συμβουλές και ανάλυση αγοράς;

Εγγραφείτε στο ενημερωτικό δελτίο του Invezz, σήμερα.

Αυτό έχει πιέσει τους ανθρακωρύχους. Το ίδιο και το hash rate. Ο ρυθμός κατακερματισμού είναι η υπολογιστική ισχύς που συμβάλλει στο δίκτυο Bitcoin. Αυξάνεται όσο αυξάνεται η δυσκολία εξόρυξης. Με άλλα λόγια, περισσότεροι ανθρακωρύχοι σημαίνει περισσότερος ανταγωνισμός και μεγαλύτερη υπολογιστική ισχύς που απαιτείται για την απόκτηση εσόδων. Και το ποσοστό κατακερματισμού συνεχίζει να ανεβαίνει, σημειώνοντας υψηλά όλων των εποχών.

Οι υπερμοχλευμένες εταιρείες εξόρυξης αισθάνονται πόνο καθώς αλλάζει η αγορά

Καθώς η πανδημική αγορά ταύρων εκραγεί προς τα πάνω, τα κέρδη για τις εταιρείες εξόρυξης Bitcoin ήταν ιλιγγιώδη. Πολλοί επιβαρύνθηκαν με χρέη για τη χρηματοδότηση νέου εξοπλισμού και την ενίσχυση του ποσοστού κατακερματισμού – μέρος του λόγου που το παραπάνω διάγραμμα δείχνει μια τόσο απότομη άνοδο.

Δυστυχώς, αυτές οι επενδύσεις δεν απέδωσαν, καθώς το Bitcoin έπεσε προς τα κάτω καθώς ο κόσμος μεταβαλλόταν σε α περιβάλλον υψηλού επιτοκίου, στέλνοντας περιουσιακά στοιχεία κινδύνου νότια.

Πολλοί ανθρακωρύχοι έχουν καταρρεύσει ως αποτέλεσμα, με την υψηλού προφίλ περίπτωση του Core Scientific κατάθεση για το Κεφάλαιο 11 προστασία κατά της πτώχευσης μόλις πριν από λίγες εβδομάδες.

Η κίνηση για φόρτωση επενδύσεων ήταν βιαστική εκ των υστέρων. Πολλές εταιρείες εξόρυξης απλώς υπέθεσαν ότι το Bitcoin είχε αφήσει πίσω του τις μέρες των βίαιων οπισθοχωρήσεων. Ωστόσο, το κρυπτό έχει χάσει τα τρία τέταρτα της αξίας του από το υψηλό όλων των εποχών, τον Νοέμβριο του 2021.

Πολλές εταιρείες εξόρυξης, όπως η Core Scientific, δεν το είχαν στο φάσμα των αποτελεσμάτων τους. Τελικά, τους κόστισε, καθώς τα διογκωμένα χρέη τους ζύγιζαν πολύ καθώς η τιμή του Bitcoin συνέχιζε να πέφτει.

Οι ανθρακωρύχοι παρουσίασαν κακή διαχείριση πόρων κατά τη διάρκεια του COVID

Η εξάρτηση των ανθρακωρύχων στην εξαιρετικά ασταθή τιμή του Bitcoin είναι ξεκάθαρη. Τα έσοδά τους εκφράζονται σε κρυπτογράφηση και η κατάρρευσή τους τον περασμένο χρόνο είναι ο μεγάλος λόγος για τον οποίο έχουν δυσκολευτεί. Ωστόσο, είναι ενδιαφέρον να δούμε ότι τόσες πολλές εταιρείες έκαναν εικασίες για την τιμή περισσότερο από ό,τι έπρεπε.

Τίποτα δεν εμποδίζει τις εταιρείες εξόρυξης να διαφοροποιήσουν το ενδιαφέρον τους με τη δημιουργία εσόδων από το Bitcoin που λαμβάνουν για τη δραστηριότητα εξόρυξης τους. Ωστόσο, το παρακάτω διάγραμμα υπογραμμίζει την προσέγγιση των χεριών διαμαντιών που ακολούθησαν οι εταιρείες εξόρυξης σε σχέση με τα αποθέματά τους.

Καθώς η τιμή του Bitcoin εκτινάχθηκε κατά τη διάρκεια του COVID, οι εταιρείες δεν πουλούσαν – αποδεικνύεται από τα αποθέματά τους σε BTC που παραμένουν σχετικά στάσιμα, αλλά αυξάνονται δραστικά σε όρους δολαρίου.

Αν κάνουμε σμίκρυνση σε μια μεγαλύτερη χρονική περίοδο, κοιτάζοντας το 2018-2022, είναι ακόμη πιο εμφανές πόσο επιθετικές ήταν οι εταιρείες εξόρυξης – δεν υπήρξε καμία αλλαγή στο μάντρα τους να κρατήσουν το bitcoin, ακόμη και όταν η κεφαλαιοποίηση του Bitcoin ξεπέρασε το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια .

Τελικές Σκέψεις

Φυσικά, είναι εύκολο να είσαι αναλυτής σε πολυθρόνα εδώ και να κάνεις βαλς με το πλεονέκτημα της εκ των υστέρων. Κανείς δεν ήξερε ότι το Bitcoin θα κατρακυλούσε τόσο απότομα σε τόσο μικρό χρονικό διάστημα. Ωστόσο, την ίδια στιγμή, όλοι ξέραμε ότι ήταν α δυνατότητα.

Παρά τους ισχυρισμούς των ένθερμων υποστηρικτών ότι θα μπορούσε να λειτουργήσει ως αντιστάθμιση του πληθωρισμού, η πραγματικότητα είναι ότι διαπραγματεύεται σαν περιουσιακό στοιχείο υψηλού κινδύνου και έχει αποκολληθεί πολλές φορές στην ιστορία του. Το να αγνοήσει εντελώς την πιθανότητα να κάνει απλώς αυτό που έκανε πάντα –δηλαδή, να ανεβαίνει και να πέφτει βίαια– ήταν τελικά η ύβρις που σκότωσε πολλούς από αυτούς τους ανθρακωρύχους.

Και πάλι, αυτό δεν πρέπει να εκληφθεί ως εκ των υστέρων συμπέρασμα. Το Bitcoin θα μπορούσε να είχε φτάσει στα 200,000 δολάρια και η ουσία του προβλήματος θα είχε παραμείνει: αυτή ήταν μια υπερβολικά επιθετική κίνηση όσον αφορά τη διαχείριση κινδύνου.

Για πολλούς από αυτούς τους ανθρακωρύχους το να θέσουν σε κίνδυνο την επιχείρησή τους υπεραπομόχλοντας και αρνούμενοι να πουλήσουν αποθέματα σε fiat ήταν μια απερίσκεπτη απόφαση. Σίγουρα, θα μπορούσε να έχει λειτουργήσει με τη μορφή παχυλών κερδών. Αλλά και πάλι θα ήταν ένα τεράστιο στοίχημα δεδομένης της ιστορικής αστάθειας του Bitcoin. Αυτό είναι προφανές τώρα.

Είτε έτσι είτε αλλιώς, οι ανθρακωρύχοι αντιμετωπίζουν μια μάχη σε πολλά μέτωπα, με το κόστος της ηλεκτρικής ενέργειας υψηλό και τις αγορές σε αταξία. Θα ελπίζουν ότι το 2023 θα φέρει καλύτερες περιουσίες.