Ανοιχτό ενδιαφέρον για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin στο υψηλό του 2023 ενώ ο όγκος συναλλαγών BTC στο ετήσιο χαμηλό — Τι δίνει;

Οι έμποροι Bitcoin δεν είναι επί του παρόντος ικανοποιημένοι με τις πρόσφατες τάσεις των τιμών, ειδικά λόγω της αδυναμίας της τιμής να ξεπεράσει το όριο των 30,500 $ τις τελευταίες τέσσερις εβδομάδες. Αυτή η απογοήτευση επιδεινώνεται από το γεγονός ότι πολλά αιτήματα για spot Bitcoin διαπραγματεύσιμα αμοιβαία κεφάλαια (ETF) είτε καθυστερούν είτε εκκρεμούν έλεγχος από τις ρυθμιστικές αρχές.

Είναι ενδιαφέρον ότι υπήρξε μια αξιοσημείωτη άνοδος στο ανοιχτό ενδιαφέρον για τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Bitcoin, κάτι που πιθανώς υποδηλώνει αυξημένη ζήτηση από θεσμικούς εμπόρους. Από την άλλη πλευρά, η δραστηριότητα στις αγορές παραγώγων ήταν αδύναμη. Αυτή η αντίθεση στη δυναμική της αγοράς έχει οδηγήσει σε ένα μικτό συναίσθημα μεταξύ των επενδυτών, καθιστώντας δύσκολη τη συγκέντρωση αρκετή δυναμική για διαπραγμάτευση στο επίπεδο των 31,000 $ ή πάνω από αυτό.

Ο κύριος παράγοντας που αναφέρουν πολλοί αναλυτές για την έλλειψη αγοραστών που οδηγούν το Bitcoin (BTC) πάνω από το όριο των 30,000 δολαρίων είναι οι αναφορές γύρω από το Υπουργείο Δικαιοσύνης των Ηνωμένων Πολιτειών που εξετάζουν κατηγορίες απάτης κατά της Binance. Επιπλέον, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς των Η.Π.Α. και η Επιτροπή Συναλλαγών Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων έχουν επί του παρόντος τις δικές τους νομικές ενέργειες κατά του χρηματιστηρίου και του ιδρυτή του, Changpeng “CZ” Zhao.

Οι μακροοικονομικές δυνάμεις εξηγούν εν μέρει τη δυσφορία των επενδυτών Bitcoin

Λαμβάνοντας μια ευρύτερη εικόνα της κατάστασης, υπάρχει μια πρόσθετη ανησυχία σχετικά με την πιθανή παγκόσμια οικονομική ύφεση που προκαλείται από τις προσπάθειες των κεντρικών τραπεζών να ελέγξουν τον πληθωρισμό. Τα πιο πρόσφατα στοιχεία του βασικού δείκτη τιμών καταναλωτή των ΗΠΑ, που δεν περιλαμβάνουν τις τιμές των τροφίμων και του φυσικού αερίου, σημείωσαν άνοδο 4.7% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, μετά από αύξηση 4.8% τον Ιούνιο. Αυτά τα στοιχεία υποστηρίζουν τις συνεχιζόμενες πρωτοβουλίες για σύσφιξη της οικονομίας, ευνοώντας τις επενδύσεις σε σταθερού εισοδήματος, βραχυπρόθεσμα ομόλογα και ταμειακές θέσεις.

Ως αποτέλεσμα, παρά τη συναίνεση που προβλέπει ότι η Federal Reserve διατηρεί το ανώτατο όριο των επιτοκίων στο 5.5% κατά την προσεχή συνεδρίαση του Σεπτεμβρίου, οι επενδυτές δεν έχουν το κίνητρο να αυξήσουν τις θέσεις τους σε αγορές υψηλού κινδύνου. Αυτή η απροθυμία πηγάζει από την αυξανόμενη πιθανότητα ύφεσης, εμφανής μέσω της μείωσης κατά 1.4% των λιανικών πωλήσεων στην ευρωζώνη από έτος σε έτος τον Ιούνιο και του US ISM Manufacturing PMI που καταγράφηκε στο 46.4 τον Ιούλιο, γεγονός που υποδηλώνει κατάσταση συρρίκνωσης.

Κατά την εξέταση της τιμής ως δείκτη, γίνεται προφανές ότι οι επενδυτές Bitcoin δεν δείχνουν επί του παρόντος σημαντική εμπιστοσύνη στην πιθανότητα βραχυπρόθεσμης έγκρισης για ένα spot ETF. Ταυτόχρονα, υπάρχει μια αξιοσημείωτη αίσθηση απαισιοδοξίας γύρω από τις συνεχιζόμενες νομικές προκλήσεις που αντιμετωπίζει η Binance και τις πιθανές επιπτώσεις αυτών των προκλήσεων. Ανεξάρτητα από τον συγκεκριμένο λόγο, η συνολική τάση της τιμής του Bitcoin τις τελευταίες 50 ημέρες ήταν κατά κύριο λόγο αρνητική, με συχνές επισκέψεις κοντά στο επίπεδο υποστήριξης των 29,000 $.

Τα παράγωγα Bitcoin είναι εξαιρετικά σημαντικά για την καθοδήγηση τιμών

Η αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin έχει τεράστια σημασία στο τοπίο των συναλλαγών. Αυτή η αγορά περιλαμβάνει ανταλλαγές παραγώγων αποκλειστικά για κρυπτονομίσματα όπως το Binance, το Bybit και το OKX, καθώς και καθιερωμένες παραδοσιακές χρηματοοικονομικές πλατφόρμες όπως το Chicago Mercantile Exchange. Στην ουσία, τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης είναι οικονομικές συμφωνίες μεταξύ δύο μερών όπου το πραγματικό BTC δεν αλλάζει χέρια. Ωστόσο, η ελκυστικότητα της μόχλευσης επιτρέπει σε αυτήν την αγορά να ξεπεράσει τους όγκους συναλλαγών που συνήθως παρατηρούνται στις τακτικές αγορές και πωλήσεις.

Σύμφωνα με στοιχεία της CoinGlass, στις 8 Αυγούστου, η εμπορική δραστηριότητα σε αυτήν την αγορά αυξήθηκε σε περίπου 14.5 δισεκατομμύρια δολάρια, πλησιάζοντας σε επίπεδα που θυμίζουν εκείνα που παρατηρήθηκαν τον Μάιο του 2022. Θα μπορούσε να υποστηριχθεί ότι αυτά τα συμβόλαια ισορροπούν συνεχώς μεταξύ αγοραστών (longs) και πωλητών (σορτς). Ωστόσο, η επέκταση αυτής της αγοράς επιτρέπει σε επενδυτές μεγαλύτερης κλίμακας να συμμετέχουν και προσελκύει εμπόρους που εφαρμόζουν διάφορες στρατηγικές, συμπεριλαμβανομένων των προσεγγίσεων «cash and carry» και των εξορυκτών που αναζητούν τον μετριασμό του κινδύνου.

Ωστόσο, ο αυξανόμενος αριθμός ενεργών συμβολαίων, όπως φαίνεται από το ανοιχτό ενδιαφέρον, δεν ισοδυναμεί απαραίτητα με αυξημένη συναλλακτική δραστηριότητα στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Στην πραγματικότητα, ο όγκος που σχετίζεται με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin γνώρισε πτωτική τροχιά τους τελευταίους επτά μήνες.

Σχετικά: 5 πράγματα που πρέπει να γίνουν σωστά η κρυπτογράφηση για να γίνει η κύρια υιοθέτηση

Πρόσφατα στοιχεία δείχνουν ότι οι όγκοι συναλλαγών για συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης BTC έχουν πέσει στα χαμηλότερα επίπεδά τους από τον Δεκέμβριο του 2022, κατά μέσο όρο κάτω από 7 δισεκατομμύρια δολάρια την ημέρα. Αυτό υποδηλώνει ότι οι έμποροι είτε προστατεύονται πλήρως έναντι των κινδύνων και δεν είναι διατεθειμένοι να κάνουν περαιτέρω κινήσεις στα τρέχοντα επίπεδα τιμών είτε έχουν μετατοπίσει την εστίασή τους σε άλλες αγορές με υψηλότερη μεταβλητότητα ή καλύτερες πιθανότητες για σημαντικές αλλαγές.

Η κατάσταση συνοψίζεται σε αυτό: Μέχρι να υπάρξει κάποια σαφής επιβεβαίωση για την απόφαση του ETF και πιο καθορισμένοι κανόνες για ανταλλαγές όπως το Binance και το Coinbase λόγω των συγκρούσεων τους με τις ρυθμιστικές αρχές, οι έμποροι που χρησιμοποιούν παράγωγα Bitcoin δεν φαίνεται να έχουν πολλά κίνητρα για περισσότερες συναλλαγές. Αυτά τα σημαντικά γεγονότα, σε συνδυασμό με την αβεβαιότητα στην ευρύτερη οικονομία, παρέχουν μια εξήγηση για τις μειωμένες εμπορικές δραστηριότητες, παρόλο που περισσότεροι άνθρωποι παρακολουθούν την κατάσταση και η τιμή έχει κολλήσει γύρω στα $29,500.

Αυτό το άρθρο είναι για σκοπούς γενικής πληροφόρησης και δεν προορίζεται και δεν πρέπει να εκληφθεί ως νομική ή επενδυτική συμβουλή. Οι απόψεις, οι σκέψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά του συγγραφέα και δεν αντικατοπτρίζουν ούτε αντιπροσωπεύουν απαραίτητα τις απόψεις και τις απόψεις της Cointelegraph.