Bitcoin, Ethereum Hold Ground Εν μέσω συμβάντος λήξης επιλογών 3.5 δισεκατομμυρίων $

Bitcoin και Ethereum διατήρησαν τη θέση τους εν μέσω μιας έντονης εκδήλωσης λήξης επιλογών σήμερα το πρωί.

Το κορυφαίο κρυπτονόμισμα σημείωσε άνοδο 1% νωρίς το πρωί της Παρασκευής, ενώ το ETH εκτινάχθηκε 1.6%.

Το Bitcoin διαπραγματεύεται τώρα στα 26,509 $, σημειώνοντας πτώση 11% τις τελευταίες 30 ημέρες. Την ίδια περίοδο, το δεύτερο μεγαλύτερο κρυπτονόμισμα με βάση την κεφαλαιοποίηση της αγοράς σημείωσε πτώση 4.6%.

Σήμερα, οι επιλογές Bitcoin στο Deribit έληξαν σήμερα το πρωί με πλασματική αξία 2.26 δισεκατομμυρίων δολαρίων και 1.25 δισεκατομμύρια δολάρια για το Ethereum, προκαλώντας αβεβαιότητα στην αγορά.

Η πλασματική αξία αναφέρεται στον συνολικό αριθμό των εκκρεμών εντολών δικαιωμάτων προαίρεσης στην αγορά που δεν έχουν ακόμη λήξει.

Η αγορά επιλογών Bitcoin είχε αναλογία «put-to-call» 0.44. Ομοίως, για το ETH, κάθε επιλογή πώλησης είχε δύο ανοιχτές επιλογές κλήσεων. Αυτό υποδηλώνει ότι οι έμποροι κατείχαν ως επί το πλείστον ανοδικές θέσεις, γεγονός που είναι πιθανόν γιατί η τιμή αντέδρασε αρνητικά πριν από τη λήξη.

Ένα συμβόλαιο αγοράς δικαιωμάτων προαίρεσης είναι ένα χρηματοοικονομικό παράγωγο που δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο —στην περίπτωση αυτή, το Bitcoin— σε προκαθορισμένη τιμή. Ένα δικαίωμα πώλησης δίνει στον κάτοχο το δικαίωμα να πουλήσει.

Όταν ένας επενδυτής αγοράζει ένα δικαίωμα αγοράς, ουσιαστικά στοιχηματίζει ότι η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου θα αυξηθεί πάνω από την τιμή εξάσκησης πριν από τη λήξη του δικαιώματος. Η τιμή εξάσκησης αντιπροσωπεύει την προκαθορισμένη τιμή στην οποία αγοράζεται το δικαίωμα προαίρεσης.

Για παράδειγμα, μια επιλογή κλήσης Μαΐου για τιμή εξάσκησης 27,000 $ θα σήμαινε ότι για να πραγματοποιήσει κέρδος ο αγοραστής, η τιμή πρέπει να είναι υψηλότερη από 27,000 $ κατά τη λήξη της.

Συνήθως, η αγορά έχει μια τάση να κυμαίνεται προς το μέγιστο σημείο πόνου κοντά στη λήξη της επιλογής. Το μέγιστο σημείο πόνου για τη σημερινή εκδήλωση λήξης ήταν 27,000 $ για το Bitcoin και 1,800 $ για το Ethereum, περίπου τρέχουσες τιμές.

Το μέγιστο σημείο πόνου στην αγορά δικαιωμάτων προαίρεσης αναφέρεται στο επίπεδο τιμής όταν οι αγοραστές δικαιωμάτων προαίρεσης θα υποστούν μέγιστες απώλειες.

Η χαμηλή ρευστότητα του Bitcoin, του Ethereum παίρνει θέση

Αναμενόταν ότι οι τρέχουσες συνθήκες της αγοράς χαμηλής ρευστότητας θα είχαν επιδεινώσει τον αντίκτυπο του γεγονότος λήξης δικαιωμάτων προαίρεσης.

Η ρευστότητα του Bitcoin εξαντλήθηκε το δεύτερο τρίμηνο του 2 λόγω γεγονότων όπως το τέλος του προγράμματος διαπραγμάτευσης μηδενικών προμηθειών της Binance, οι τραπεζικές κρίσεις και μακροοικονομικά ζητήματα όπως η συνεχιζόμενη συζήτηση για το ανώτατο όριο του χρέους στις Ηνωμένες Πολιτείες.

Ο συνιδρυτής του ερευνητικού κέντρου κρυπτογράφησης Jarvis Labs, Ben Lilly, μέτρησε τη μείωση της ρευστότητας χρησιμοποιώντας τη μέτρηση αθροιστικού όγκου δέλτα (CVD) για αγορές spot και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Το CVD μετρά τη σωρευτική αλλαγή στον όγκο των εντολών αγοράς και πώλησης καθώς κινείται η τιμή.

Χρησιμοποιείται για την ανάλυση της ροής του όγκου και μπορεί να παρέχει πληροφορίες για τη δύναμη ή την αδυναμία μιας τάσης ή μιας κίνησης τιμών.

Η Lilly διαπίστωσε ότι το spot CVD έχει μειωθεί δραματικά από τα μέσα Απριλίου, υποδεικνύοντας ότι οι έμποροι δεν δείχνουν κανένα ενδιαφέρον να οδηγήσουν τις τιμές υψηλότερα ή χαμηλότερα.

Προσθέτοντας στο συμβάν λήξης επιλογών, η Lilly πρόσθεσε ότι μόλις λήξουν τα συμβόλαια του Μαΐου, η προσοχή της αγοράς θα στραφεί προς τον Ιούνιο, οι οποίοι επί του παρόντος δείχνουν μέγιστο επίπεδο πόνου 24,000 $ για το Bitcoin και 1,600 $ για το Ethereum.

«Μόλις πραγματοποιηθεί αυτή η εκτόνωση για τον Μάιο και λήξουν τα συμβόλαια, τώρα κοιτάμε τον Ιούνιο και η δομή θα πρέπει να αλλάξει, κάτι που δείχνει μια οπισθοδρόμηση προς τα 24,000 δολάρια», έγραψε η Lilly.

Ο επικεφαλής έμπορος της Biyond Capital, Nathan Batchelor, επανέλαβε την παραπάνω ανάλυση.

«Σε συνθήκες συναλλαγών χαμηλού όγκου, χαμηλής ρευστότητας, όπως τώρα, είναι επίσης πιθανό οι ενέργειες δικαιωμάτων προαίρεσης να οδηγήσουν την αστάθεια των τιμών», είπε. Αποκρυπτογράφηση. "Οι περισσότερες από τις θέσεις υψηλής όγκου φαίνονται γύρω στα 25,250 $, γι' αυτό να είστε προσεκτικοί με περισσότερα μειονεκτήματα την Παρασκευή εάν παραβιαστούν τα 25,850 $."

Οι αναλυτές της Deribit συμφώνησαν με την πιθανότητα μιας περιόδου αστάθειας με βάση την ιστορικά χαμηλή ένδειξη της βραχυπρόθεσμης τεκμαρτής μεταβλητότητας, η οποία προηγήθηκε ενός ράλι της αγοράς τον Ιανουάριο του 2023.

Η τεκμαρτή μεταβλητότητα είναι ένα μέτρο των προσδοκιών της αγοράς για τη μελλοντική αστάθεια ή τις διακυμάνσεις της τιμής ενός υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου.

είπε ο επικεφαλής εμπορικός διευθυντής της Deribit, Luuk Strijers Αποκρυπτογράφηση ότι ενώ η προηγούμενη περίπτωση οδήγησε σε ανοδική πορεία, «θα μπορούσε να ήταν και ένα κραχ της αγοράς».

Αναμένει ότι η βραχυπρόθεσμη αστάθεια θα αυξηθεί και θα μειώσει τη διαφορά με τη μακροπρόθεσμη τεκμαρτή μεταβλητότητα για να αποκαταστήσει το αίσθημα ότι «η χαμηλότερη αστάθεια στο Bitcoin είναι εδώ για να μείνει» προτού οι έμποροι μπορέσουν να ξεκινήσουν με σιγουριά τη μακροπρόθεσμη συσσώρευση ή διανομή.