Οι ταύροι του Bitcoin παραμένουν υπεύθυνοι ακόμη και ενόψει της αυξανόμενης ρυθμιστικής FUD

Bitcoin (BTC) η τιμή ξεπέρασε τα $25,000 στις 21 Φεβρουαρίου, συγκεντρώνοντας ένα κέρδος 53% από την ημερομηνία μέχρι την ημερομηνία. Εκείνη την εποχή, ήταν λογικό να περιμένουμε ότι το ράλι θα συνεχιστεί αφού τα στοιχεία λιανικών πωλήσεων στις ΗΠΑ από την προηγούμενη εβδομάδα ξεπέρασαν κατά πολύ τη συναίνεση της αγοράς. Αυτό τροφοδότησε την ελπίδα των επενδυτών για μια ήπια προσγείωση και μια πιθανή αποτροπή ύφεσης στην οικονομία των ΗΠΑ. 

Το αποκορύφωμα της επιτυχίας της στρατηγικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ θα ήταν η αύξηση των επιτοκίων και η μείωση της μείωσης του ισολογισμού της κατά 9 τρισεκατομμύρια δολάρια χωρίς να βλάψει σημαντικά την οικονομία. Εάν συμβεί αυτό το θαύμα, το αποτέλεσμα θα ωφελούσε περιουσιακά στοιχεία κινδύνου, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών, των εμπορευμάτων και του Bitcoin.

Δυστυχώς, οι αγορές κρυπτονομισμάτων δέχθηκαν πλήγμα μετά την απόρριψη του επιπέδου των 25,200 δολαρίων και την πτώση της τιμής του Bitcoin κατά 10% μεταξύ 21 Φεβρουαρίου και 24 Φεβρουαρίου. Η ρυθμιστική πίεση, κυρίως από τις ΗΠΑ, εξηγεί εν μέρει το σκεπτικό των επενδυτών για την επιδείνωση των συνθηκών της αγοράς.

Σε μια συνέντευξη στις 23 Φεβρουαρίου στο New York Magazine, ο πρόεδρος της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, Gary Gensler, ισχυρίστηκε ότι "όλα εκτός από Bitcoin" είναι δυνητικά ένα μέσο ασφαλείας και εμπίπτει στη δικαιοδοσία του οργανισμού. Ωστόσο, πολλοί δικηγόροι και αναλυτές πολιτικής σχολίασαν ότι η γνώμη του Γκένσλερ «δεν είναι νόμος». Ως εκ τούτου, η SEC δεν είχε καμία εξουσία να ρυθμίζει τα κρυπτονομίσματα εκτός εάν αποδείξει την υπόθεσή της στο δικαστήριο.

Επιπλέον, σε μια συνάντηση της G20, η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Janet Yellen τόνισε τη σημασία του εφαρμογή ενός ισχυρού ρυθμιστικού πλαισίου για κρυπτονομίσματα. Οι δηλώσεις της Yellen στις 25 Φεβρουαρίου ακολούθησαν την επισήμανση της γενικής διευθύντριας του Διεθνούς Νομισματικού Ταμείου, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, ότι «αν αποτύχει η ρύθμιση», τότε η πλήρης απαγόρευση «δεν πρέπει να «απομακρυνθεί από το τραπέζι».

Ας δούμε τις μετρήσεις παραγώγων Bitcoin για να κατανοήσουμε καλύτερα πώς τοποθετούνται οι επαγγελματίες έμποροι στις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς.

Η ζήτηση για stablecoin με βάση την Ασία είναι στάσιμη

Οι έμποροι θα πρέπει να ανατρέξουν στο νόμισμα USD (USDC) premium για τη μέτρηση της ζήτησης για κρυπτονομίσματα στην Ασία. Ο δείκτης μετρά τη διαφορά μεταξύ των συναλλαγών peer-to-peer stablecoin που βασίζονται στην Κίνα και του δολαρίου ΗΠΑ.

Η υπερβολική ζήτηση για αγορά κρυπτονομισμάτων μπορεί να πιέσει τον δείκτη πάνω από την εύλογη αξία στο 104%. Από την άλλη πλευρά, η προσφορά αγοράς του stablecoin κατακλύζεται κατά τη διάρκεια των πτωτικών αγορών, προκαλώντας έκπτωση 4% ή μεγαλύτερη.

Αφού κορυφώθηκε στο 4% στα τέλη Ιανουαρίου, ο δείκτης premium USDC στις ασιατικές αγορές έχει υποχωρήσει στο ουδέτερο 2%. Η μέτρηση έκτοτε σταθεροποιήθηκε σε ένα μέτριο ασφάλιστρο 2.5%, το οποίο θα πρέπει να ερμηνευθεί ως θετικό λαμβάνοντας υπόψη την πρόσφατη ρυθμιστική FUD.

Το προθεσμιακό premium του BTC κόλλησε ακόμη και μετά την απόρριψη της τιμής στα 25,000 $

Τα τριμηνιαία συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του Bitcoin είναι τα προτιμώμενα μέσα των φαλαινών και των αρμπιτράζ. Λόγω της ημερομηνίας διακανονισμού τους και της διαφοράς τιμής από τις αγορές spot, μπορεί να φαίνονται περίπλοκα για τους εμπόρους λιανικής. Ωστόσο, το πιο αξιοσημείωτο πλεονέκτημά τους είναι η έλλειψη κυμαινόμενου επιτοκίου χρηματοδότησης.

Αυτά τα συμβόλαια ορισμένου μήνα διαπραγματεύονται συνήθως με ένα μικρό ασφάλιστρο στις αγορές spot, υποδεικνύοντας ότι οι πωλητές ζητούν περισσότερα χρήματα για να παρακρατήσουν τον διακανονισμό περισσότερο. Κατά συνέπεια, οι αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης θα πρέπει να διαπραγματεύονται με ετήσιο premium 5% έως 10% σε υγιείς αγορές. Αυτή η κατάσταση είναι γνωστή ως contango και δεν αφορά αποκλειστικά τις αγορές κρυπτογράφησης.

Το γράφημα δείχνει τους επενδυτές να φλερτάρουν με το ουδέτερο συναίσθημα μεταξύ 19 και 24 Φεβρουαρίου καθώς η τιμή του Bitcoin διατηρήθηκε πάνω από τα 23,750 $. Ωστόσο, ο δείκτης απέτυχε να εισέλθει στην περιοχή ουδέτερου προς πτώση 0% έως 5%, καθώς προστέθηκε πρόσθετη κανονιστική αβεβαιότητα, ειδικά μετά τις παρατηρήσεις του Gensler στις 23 Φεβρουαρίου. Ως αποτέλεσμα, έγινε σαφές ότι οι επαγγελματίες έμποροι δεν αισθάνονταν άνετα με το Bitcoin τιμή που ξεπερνά τα 25,000 $.

Συγγενεύων: Η δράση της SEC κατά του BUSD αφορά περισσότερο το Binance παρά τα stablecoins;

Τα αδύναμα οικονομικά στοιχεία μετέφεραν τον έλεγχο στους ταύρους

Από τις 25 Φεβρουαρίου, η τιμή του Bitcoin έχει κερδίσει 4.5%, υποδεικνύοντας ότι ο αντίκτυπος της ρυθμιστικής ροής ειδήσεων ήταν περιορισμένος. Το πιο σημαντικό είναι ότι η παγκόσμια χρηματιστηριακή αγορά αντέδρασε θετικά στις 27 Φεβρουαρίου, αφού το Υπουργείο Εμπορίου των ΗΠΑ ανέφερε ότι οι παραγγελίες διαρκών αγαθών μειώθηκαν κατά 4.5% τον Ιανουάριο σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα. Αυτά τα δεδομένα πρόσθεσαν πίεση στη Fed να μειώσει το πρόγραμμα αύξησης των επιτοκίων νωρίτερα από το αναμενόμενο.

Δεδομένου ότι η συσχέτιση 50 ημερών του Bitcoin με τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 ανέρχεται επί του παρόντος στο 83%, οι έμποροι κρυπτονομισμάτων είναι πιο διατεθειμένοι να υποστηρίξουν την ενίσχυση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων κινδύνου καθ' όλη τη διάρκεια της εβδομάδας. Ένας δείκτης συσχέτισης άνω του 70% υποδηλώνει ότι και τα δύο περιουσιακά στοιχεία κινούνται παράλληλα, πράγμα που σημαίνει ότι το μακροοικονομικό σενάριο πιθανότατα παίζει καθοριστικό ρόλο στον καθορισμό της συνολικής τάσης.

Αν δεν υπάρξει πρόσθετη πίεση από τις ρυθμιστικές αρχές ή αντικρουόμενα οικονομικά δεδομένα, οι πιθανότητες ευνοούν τους ταύρους Bitcoin λαμβάνοντας υπόψη τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης BTC και τις μετρήσεις ασιατικών stablecoin.