Bitcoin Bull Trap ή Bull Run; Αυτό λέει το Glassnode

Η τιμή του Bitcoin έχει αυξηθεί κατά 40% από έτος σε έτος (YTD) και έχει ανακτήσει το επίπεδο των 23,000 $. Ωστόσο, με συνεχή ανησυχίες γύρω από το DCG και το Grayscale καθώς και τις μακροοικονομικές αβεβαιότητες, πολλοί επενδυτές αμφιβάλλουν για τη βιωσιμότητα του πρόσφατου ράλι τιμών.

Με υψηλότερες τιμές, το κίνητρο μεταξύ των επενδυτών μπορεί να αυξάνεται για να χρησιμοποιήσουν το τρέχον επίπεδο τιμών για έξοδο και απόκτηση ρευστότητας, ειδικά μετά τη μακρά και επίπονη bear market το 2022, όπως αναφέρει η Glassnode στην έκθεσή της.

Η διάσημη εταιρεία ανάλυσης on-chain εξετάζει στη νεότερη έρευνά της εάν η πρόσφατη αναπήδηση του Bitcoin πάνω από την τιμή που είχε δει τελευταία φορά πριν από την Κατάρρευση FTX είναι μια παγίδα ταύρου ή αν όντως μια νέα ταυροδρομία είναι στον ορίζοντα.

Bitcoin On-Chain-Data Suggests

Το Glassnode σημειώνει μέσα του αναφέρουν ότι η πρόσφατη άνοδος των τιμών στην περιοχή των 21,000-23,000 δολαρίων είχε ως αποτέλεσμα την ανάκτηση πολλών μοντέλων τιμών στην αλυσίδα, κάτι που ιστορικά σήμαινε μια «ψυχολογική αλλαγή στα πρότυπα συμπεριφοράς των κατόχων».

Η εταιρεία ρίχνει μια ματιά στο Investor Price και την Delta Price, σημειώνοντας ότι στη bear market 2018-2019, οι τιμές παρέμειναν εντός των ορίων της ζώνης τιμών Investor-Delta για παρόμοιο χρονικό διάστημα (78 ημέρες) όπως συμβαίνει σήμερα ( 76 ημέρες).

«Αυτό υποδηλώνει μια ισοδυναμία σε διαρκή πόνο στην πιο σκοτεινή φάση και των δύο bear markets», δηλώνει ο Glassnodes.

Εκτός από τη συνιστώσα διάρκειας της φάσης πυθμένα, η Glassnode επισημαίνει επίσης τη συμπίεση του εύρους τιμών δέλτα του επενδυτή ως δείκτη της έντασης της υποτίμησης της αγοράς. "Λαμβάνοντας υπόψη την τρέχουσα τιμή και την τιμή συμπίεσης, ένα παρόμοιο σήμα επιβεβαίωσης θα ενεργοποιηθεί όταν η τιμή αγοράς ανακτήσει 28.3 χιλιάδες $."

Όσον αφορά τη βιωσιμότητα της τρέχουσας κίνησης, η ανάλυση σημειώνει ότι το πρόσφατο ράλι συνοδεύτηκε από ξαφνική αύξηση του ποσοστού της προσφοράς στο κέρδος, που αυξήθηκε από 55% σε πάνω από 67%.

Αυτή η ξαφνική αύξηση σε 14 ημέρες ήταν μια από τις ισχυρότερες μεταβολές στην κερδοφορία σε σύγκριση με τις προηγούμενες bear markets (+10.6% το 2015 και 8.3% το 2019), κάτι που είναι ένα ανοδικό σήμα για το Bitcoin.

Μετά τα γεγονότα συνθηκολόγησης του περασμένου έτους, όταν η πλειοψηφία των επενδυτών ωθήθηκε σε ζημιά, η αγορά έχει πλέον μεταβεί σε ένα «καθεστώς κυριαρχίας κερδών», το οποίο η Glassnode λέει ότι είναι «ένα πολλά υποσχόμενο σημάδι θεραπείας μετά την ισχυρή πίεση απομόχλευσης στο δεύτερο εξάμηνο του 2022."

Λιγότερο ανοδική, ωστόσο, είναι η πίεση πώλησης από τους βραχυπρόθεσμους κατόχους Bitcoin (STH), παραδοσιακά «ένας παράγοντας επιρροής στο σχηματισμό τοπικών αξόνων ανάκτησης (ή διόρθωσης). Η πρόσφατη άνοδος ώθησε αυτή τη μέτρηση πάνω από το 97.5% στα κέρδη για πρώτη φορά από το ιστορικό υψηλό όλων των εποχών τον Νοέμβριο του 2021, αυξάνοντας μαζικά την πιθανότητα πώλησης πίεσης από STH.

Οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι Bitcoin (LTHs) έχουν αυξηθεί ξανά πάνω από τη βάση κόστους σε τρέχουσες τιμές μετά από 6.5 μήνες, που είναι στα 22,600 $. Αυτό σημαίνει ότι ο μέσος όρος LTH είναι τώρα ακριβώς πάνω από τη βάση του νεκρού σημείου. Πράγματι, η τρέχουσα τάση δείχνει ότι το κάτω μέρος θα μπορούσε να είναι σε:

Λαμβάνοντας υπόψη τη χρονική διάρκεια του LTH-MVRV που διαπραγματεύεται κάτω από το 1 και τη χαμηλότερη τυπωμένη αξία, η συνεχιζόμενη bear market ήταν πολύ συγκρίσιμη με το 2018-2019 μέχρι στιγμής.

Η Glassnode αναφέρει επίσης ότι ο όγκος των νομισμάτων παλαιότερων των 6 μηνών έχει αυξηθεί κατά 301,000 BTC από τις αρχές Δεκεμβρίου, αποδεικνύοντας τη δύναμη της πεποίθησης του HODLing.

Από την άλλη πλευρά, οι ανθρακωρύχοι έχουν χρησιμοποιήσει την πρόσφατη άνοδο των τιμών για να ενισχύσουν τους ισολογισμούς τους. Οι ανθρακωρύχοι έχουν ξοδέψει περίπου 5,600 BTC περισσότερα από όσα έχουν λάβει από τις 8 Ιανουαρίου.

Συμπερασματικά, η ερευνητική εταιρεία λέει ότι δεν είναι ακόμη δυνατό να γίνει μια τελική κρίση για το εάν η επόμενη ανοδική αγορά είναι επικείμενη ή εάν οι ταύροι πέφτουν σε μια παγίδα:

Οι υψηλότερες τιμές και το δέλεαρ των κερδών μετά από μια παρατεταμένη πτωτική αγορά τείνουν να παρακινούν την προσφορά να γίνει ξανά ρευστή. […] Αντίθετα, η προσφορά που κατέχουν οι μακροπρόθεσμοι κάτοχοι συνεχίζει να αυξάνεται, γεγονός που μπορεί να εκληφθεί ως ένδειξη δύναμης και πεποίθησης […].

Την ώρα του Τύπου, η τιμή του Bitcoin διαμορφώθηκε στα 23.085 $, παραμένοντας σχετικά ήρεμη μετά την πρόσφατη άνοδο.

Επιλεγμένη εικόνα από το iStock, γραφήματα από το Glassnode και το TradingView.com