Bitcoin: Καθώς αυξάνεται η πληρότητα των θεσμικών οργάνων, αυτή η μέτρηση αυξάνεται

• Το ανοιχτό ενδιαφέρον Bitcoin στην αποκλειστική αγορά θεσμικών παραγώγων έκλεισε στο ATH του.
• Η αστάθεια παρέμεινε υψηλή, αλλά το επιτόκιο χρηματοδότησης παρουσίασε αρνητική τάση την ώρα του Τύπου.

Bitcoin [BTC] Το ράλι για το μεγαλύτερο μέρος του Ιανουαρίου μπορεί να οφείλεται σε πολλούς παράγοντες, αλλά ένα μέρος που δεν μπορούσε να αγνοηθεί ήταν η αυξανόμενη παρουσία θεσμικών επενδυτών. Αν και αυτό δεν είναι για να υποβαθμίσουμε το αντίκτυπο στο λιανικό εμπόριο, η αυξανόμενη θεσμική συμμετοχή συνέβαλε μαζικά στις δραστηριότητες στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Αυτό ήταν το αποτέλεσμα της ενημέρωσης αγοράς «Ahead of the curve» της Arcane Research. 

Πόσο είναι 1,10,100 BTC αξίας σήμερα?

Η επιστροφή των μεγάλων περούκων

Ένα σημαντικό μέρος που αποδείχθηκε θεσμική εξουσία ήταν το Ανοιχτό Επιτόκιο (OI) του Chicago Mercantile Exchange (CME) στην αγορά προθεσμιακών παραγώγων. Το CME είναι μια παγκόσμια αγορά παραγώγων που λειτουργεί από τους μεγαλύτερους φορείς εκμετάλλευσης στον κόσμο και χρησιμοποιείται κυρίως από ιδρύματα για συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης και συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Σύμφωνα με την Arcane, το CME απείχε μόλις 21% από το να σπάσει το υψηλό όλων των εποχών (ATH) αφού ήταν αρνητικό κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης του FTX τον Νοέμβριο του 2022.

Πηγή: Arcane Research

Η τελευταία φορά που το OI ήταν τόσο υψηλό ήταν τον Οκτώβριο και τον Δεκέμβριο του 2021, όταν η αγορά ήταν ακόμα γεμάτη με χόρτα. Εξάλλου, τα ETF συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης BTC ξεκίνησαν αυτήν την περίοδο. Ως εκ τούτου, συνέβαλε επίσης στην πεζοπορία.

Καθώς το ΟΙ από την άποψη αυτή αυξήθηκε, ο Arcane επεσήμανε:

«Ενώ οι ροές ETF παραμένουν μπαγιάτικες, το ανοιχτό ενδιαφέρον της CME αυξάνεται. Η ανάπτυξη προκαλείται από την αυξημένη άμεση δραστηριότητα, καθώς η συνεισφορά εκτός του ETF στο ΟΙ της CME έχει αυξηθεί από 40% σε 53% μέχρι στιγμής φέτος».

Η άνοδος επηρέασε επίσης τη σωρευτική ανταλλαγή στο ανοικτό ενδιαφέρον μελλοντικής εκπλήρωσης της BTC. Ωστόσο, υπήρξαν κάποιες πτώσεις. Για παράδειγμα, το BTC που είναι αποθηκευμένο σε υπεράκτια χρηματιστήρια μειώθηκε κατά 18.6%. Αυτό μπορεί να μην αποτελεί έκπληξη, καθώς η άνοδος των θεσμικών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης σήμαινε ότι ένας μεγάλος όγκος θα είχε φύγει από τα αποθεματικά.

Το επιτόκιο χρηματοδότησης παραμένει ουδέτερο, αλλά η αστάθεια του BTC βρίσκεται στο αποκορύφωμα

Παρά τα ύψη του OI, η εταιρεία έρευνας ψηφιακών στοιχείων σημείωσε ότι ήταν διαφορετικό από το ποσοστό χρηματοδότησης. Αν και οι μετρήσεις είχαν τις κορυφές και τις γούρνες τους, το γενικό συναίσθημα παρέμεινε ως επί το πλείστον ουδέτερο.

Διάβασε Πρόβλεψη τιμής [BTC] του Bitcoin για το 2023-2024

Σύμφωνα με την έκθεση Arcane της 24ης Ιανουαρίου, το μέσο επιτόκιο χρηματοδότησης ήταν 0.05% στα χρηματιστήρια Binance και Bybit. Ωστόσο, το επιτόκιο χρηματοδότησης της Binance κατά τη διάρκεια του τύπου μειώθηκε στο -0.01% ανά Δεδομένα Santiment. Οι ενδείξεις από τον πάροχο ανάλυσης on-chain έδειξαν ότι έπεσε από τον αριθμό Arcane μόνο στις 25 Ιανουαρίου.

Πηγή: Santiment

Εν τω μεταξύ, η σιωπηρή αστάθεια έχει αυξηθεί από τότε που ξεκίνησε το ράλι του BTC. Αυτή η μέτρηση μετρά την κίνηση των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης σε σχέση με την πραγματοποιηθείσα μεταβλητότητα, η οποία ασχολείται με τις ιστορικές κινήσεις των τιμών.

Καθώς η τεκμαρτή μεταβλητότητα ανέβηκε πάνω από το 60, το ίδιο αυξήθηκε και η πραγματοποιηθείσα μεταβλητότητα που τη συνόδευε. Αυτό υπονοούσε ότι υπήρχαν λόγοι για αξιοσημείωτες αλλαγές τιμών που είχαν ως αποτέλεσμα κέρδη ή ζημίες. Αλλά με τις λοξές να αντιστέκονται στην αρνητικότητα, η αστάθεια παρείχε ανοδικές τάσεις.

Πηγή: Arcane Research

Ωστόσο, οι επενδυτές μπορεί να χρειαστεί να επιβραδύνουν την αισιοδοξία τους σχετικά με τα ανοδικά χαρακτηριστικά του BTC. Αυτό συνέβη λόγω της διαμάχης που συγκλονίζει την ανταλλαγή Διδύμων και το Genesis χρεοκοπία αρχειοθέτηση.