Από τον Ιούνιο, το Bitcoin (BTC) –και η γενική αγορά στη συνέχεια– βρίσκεται σε συνθηκολόγηση, εκτός από μια χούφτα ράλι που παρατηρήθηκαν το καλοκαίρι αυτής της συνεχιζόμενης bear market σύμφωνα με δεδομένα on-chain που παρέχονται από την Glassnode και αναλύονται από CryptoSlate.
Τόσο οι αγορές ταύρων όσο και οι αγορές αρκούδας αποκαλύπτουν δεδομένα συναισθήματος στην αλυσίδα, που κυμαίνονται από «Capitulation» έως «Euphoria – Greed». Στο ύψος μιας ανοδικής αγοράς, η κορυφή υποδεικνύεται ιστορικά όταν η Euphoria πιάνει σφιχτά. Από την άλλη, η Συνθηκολόγηση συνήθως σηματοδοτεί τον πάτο.
Συνεχιζόμενη συνθηκολόγηση
Το παρακάτω διάγραμμα δείχνει ότι το BTC έχει βυθιστεί σταθερά στο συναίσθημα της συνθηκολόγησης καθώς τα δεδομένα στην αλυσίδα καθαρού μη πραγματοποιηθέντος κέρδους/ζημίας (NUPL) εμφανίζουν μια κάθοδο σε κόκκινη επικράτεια που είχε προηγηθεί μόνο το 2012, το 2015 και το 2019.
Bitcoin: Μειωμένη προσφορά κυκλοφορίας
Η μέτρηση Bitcoin: Ποσοστό προσφοράς στο κέρδος (Κινούμενος μέσος όρος 7 ημερών) δείχνει ότι επί του παρόντος, μόνο το 54% της κυκλοφορούσας προσφοράς του BTC μεταφέρθηκε τελευταία στην αλυσίδα για κέρδος. Μέσω της κατάρρευσης του FTX, αυτή η μέτρηση απεικονίζει την προσφορά κυκλοφορίας BTC να πέφτει κάτω από το 50% - ένα επίπεδο που συνέβη μόνο κατά τη διάρκεια των χαμηλών πτήσεων της αγοράς.
Bitcoin: Υπερτιμημένο ή Υπερτιμημένο;
Η ανάλυση της μέτρησης MVRV Z-Score (Κινούμενος μέσος όρος 7 ημερών) αποκαλύπτει ότι βρισκόμαστε ήδη πάνω από 170 ημέρες κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή.
Αν και το Bitcoin πήγε πάνω από την πραγματοποιηθείσα τιμή ως αποτέλεσμα των ράλι της αγοράς bear, ιστορικά προηγούμενες ημέρες πτωτικής αγοράς κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή υποδηλώνουν τη δυνατότητα περαιτέρω συνθηκολόγησης.
Προηγούμενες Bear Markets:
- 2019-20: 134 ημέρες κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή
- 2015-16: 384 ημέρες κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή
- 2011-12: 215 ημέρες κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή
Για να συνοψίσουμε όλες τις καλυπτόμενες μετρήσεις σε αυτήν την ανάλυση, τα σημάδια του πυθμένα της αγοράς που αναλύθηκαν είναι συνεπή με άλλους κύκλους bear market. Ωστόσο, κατά την αξιολόγηση και τη σύγκριση αυτής της bear market με προηγούμενες bear markets, θα μπορούσαμε εύκολα να είμαστε κάτω από την πραγματοποιηθείσα τιμή για άλλους έξι μήνες έως ένα έτος.
Με την προσθήκη γεωπολιτικών ζητημάτων, μακροοικονομικής αβεβαιότητας και αντίθετους ανέμου, η άνοδος σε μια άνευ προηγουμένου εποχή όπως αυτή μπορεί να παραμείνει εικασία με γνώμονα τα ιστορικά δεδομένα.
Πηγή: https://cryptoslate.com/analysis-of-on-chain-metrics-suggests-bitcoin-is-firmly-in-the-capitulation-phase/