Μια καταρρέουσα χρηματιστηριακή αγορά θα μπορούσε να δημιουργήσει κερδοφόρες ευκαιρίες για τους εμπόρους Bitcoin

Μερικές από τις μεγαλύτερες εταιρείες στον κόσμο αναμένεται να αναφέρουν τα κέρδη τους για το δεύτερο τρίμηνο τον Οκτώβριο, συμπεριλαμβανομένης της ηλεκτρικής αυτοκινητοβιομηχανίας Tesla στις 2 Οκτωβρίου, των τεχνολογικών κολοσσών Meta και Microsoft στις 18 Οκτωβρίου, της Apple και της Amazon στις 24 Οκτωβρίου και της Google στις 26 Οκτωβρίου. Επί του παρόντος, η πιθανότητα μιας ακόμη πιο σοβαρής παγκόσμιας οικονομικής επιβράδυνσης είναι στα χαρτιά και τα χαμηλά κέρδη θα μπορούσαν να ενισχύσουν περαιτέρω την αβεβαιότητα.

Δεδομένης της πρωτοφανούς φύσης της σύσφιξης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών και της αύξησης των μακροοικονομικών αβεβαιοτήτων, οι επενδυτές φοβούνται ότι η εταιρική κερδοφορία θα αρχίσει να επιδεινώνεται. Επιπλέον, ο επίμονος πληθωρισμός εξακολουθεί να αναγκάζει τις επιχειρήσεις να περιορίσουν τις προσλήψεις και να υιοθετήσουν μέτρα μείωσης του κόστους.

Η ενίσχυση του δολαρίου είναι ιδιαίτερα τιμωρητική για τις εισηγμένες εταιρείες των ΗΠΑ, επειδή τα προϊόντα τους γίνονται πιο ακριβά σε άλλες χώρες και τα μειωμένα έσοδα από το εξωτερικό επηρεάζουν αρνητικά τα αποτελέσματα. Η Google, για παράδειγμα, αναμένεται να αυξήσει τα έσοδα κατά λιγότερο από 10%, έναντι αύξησης 40% το 2021.

Οι εταιρείες που αποτελούν τον S&P 500 έχουν συνολική αξία 32.9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων και οι επενδυτές κρυπτογράφησης αναμένουν ορισμένα από αυτά τα στοιχήματα να εισέλθουν στο Bitcoin (BTC) εάν η περίοδος κερδών δεν καταφέρει να διατηρήσει μια μέτρια ανάπτυξη - σηματοδοτώντας ότι η χρηματιστηριακή αγορά πρέπει να συνεχίσει να έχει χαμηλή απόδοση.

Από τη μια πλευρά, οι έμποροι αντιμετωπίζουν την πίεση από τη συσχέτιση του Bitcoin με τις μετοχές, αλλά από την άλλη πλευρά, η σπανιότητα του BTC μπορεί να λάμψει καθώς προκύπτουν ανησυχίες για τον πληθωρισμό. Αυτό μπορεί να δημιουργήσει μια τεράστια ευκαιρία για όσους στοιχηματίζουν σε ένα ράλι τιμών BTC, αλλά θα χρειαζόταν επίσης εξαιρετική προσοχή για αυτές τις θέσεις ανοίγματος.

Οι έμποροι που αποστρέφονται τον κίνδυνο θα μπορούσαν να χρησιμοποιήσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης για να αξιοποιήσουν τις θέσεις αγοράς τους, αλλά κινδυνεύουν επίσης να ρευστοποιηθούν εάν συμβεί μια ξαφνική αρνητική κίνηση τιμής πριν από το ημερολόγιο εταιρικών κερδών. Κατά συνέπεια, οι επαγγελματίες έμποροι είναι πιο πιθανό να επιλέξουν στρατηγικές συναλλαγών δικαιωμάτων προαίρεσης, όπως η «μακριά πεταλούδα».

Με τη διαπραγμάτευση πολλαπλών επιλογών κλήσης (αγοράς) για την ίδια ημερομηνία λήξης, οι έμποροι μπορούν να επιτύχουν κέρδη τρεις φορές υψηλότερα από την πιθανή απώλεια. Αυτή η στρατηγική επιλογών επιτρέπει στον έμπορο να επωφεληθεί από τα ανοδικά, περιορίζοντας τις απώλειες.

Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι όλα τα δικαιώματα προαίρεσης έχουν καθορισμένη ημερομηνία λήξης, επομένως η ανατίμηση της τιμής του περιουσιακού στοιχείου πρέπει να συμβεί κατά τη διάρκεια της καθορισμένης περιόδου.

Μια προληπτική προσέγγιση για τη χρήση επιλογών κλήσεων

Ακολουθούν οι αναμενόμενες αποδόσεις που χρησιμοποιούν επιλογές Bitcoin για τη λήξη της 28ης Οκτωβρίου, αλλά αυτή η μεθοδολογία μπορεί επίσης να εφαρμοστεί χρησιμοποιώντας διαφορετικά χρονικά πλαίσια. Ενώ το κόστος θα ποικίλλει, η γενική αποτελεσματικότητα δεν θα επηρεαστεί.

Αυτό το δικαίωμα αγοράς δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αποκτήσει ένα περιουσιακό στοιχείο, αλλά ο συμβατικός πωλητής λαμβάνει (πιθανό) αρνητικό άνοιγμα. Η στρατηγική «μακράς πεταλούδας» απαιτεί μια short θέση χρησιμοποιώντας ένα δικαίωμα αγοράς, αλλά η συναλλαγή αντισταθμίζεται και από τις δύο πλευρές — περιορίζοντας την έκθεση.

Για να ξεκινήσει η εκτέλεση, ο επενδυτής αγοράζει 13 επιλογές κλήσης Bitcoin με απεργία 20,000 $ και πουλά 24 συμβόλαια από την κλήση των 23,000 $. Για να ολοκληρωθεί η συναλλαγή, θα αγόραζε κανείς 10.5 συμβόλαια BTC από τις επιλογές κλήσης 26,000 $ για να αποφύγει ζημιές πάνω από ένα τέτοιο επίπεδο.

Τα παράγωγα ανταλλάσσουν συμβόλαια τιμών με όρους BTC και τα 19,222 $ ήταν η τιμή κατά την προσφορά αυτής της στρατηγικής.

Χρησιμοποιώντας αυτήν τη στρατηγική, οποιοδήποτε αποτέλεσμα μεταξύ 20,690 $ (αύξηση 7.6%) και 26,000 $ (αύξηση 35.3%) αποφέρει καθαρό κέρδος — για παράδειγμα, η βέλτιστη αύξηση τιμής 20% στα 23,000 $ έχει ως αποτέλεσμα καθαρό κέρδος 1.36 BTC ή 24,782 $ στα τρέχοντα επίπεδα. Εν τω μεταξύ, η μέγιστη απώλεια είναι 0.46 BTC ή 8,382 $ εάν η τιμή στη λήξη της 28ης Οκτωβρίου συμβεί κάτω από 20,000 $.

Η στρατηγική "μακριά πεταλούδα" παρέχει ένα πιθανό κέρδος που είναι τρεις φορές μεγαλύτερο από τη μέγιστη απώλεια.

Συνολικά, η συναλλαγή αποφέρει καλύτερα αποτελέσματα κινδύνου προς ανταμοιβή από τις συναλλαγές μελλοντικής εκπλήρωσης με μόχλευση, ειδικά λαμβάνοντας υπόψη την περιορισμένη αρνητική πλευρά. Φαίνεται σίγουρα ελκυστικό για όσους αναμένουν επιδείνωση των επιχειρηματικών συνθηκών για τις εισηγμένες εταιρείες.

Αξίζει να τονιστεί ότι η μόνη προκαταβολή που απαιτείται είναι 0.46 BTC, η οποία αρκεί για να καλύψει τη μέγιστη απώλεια.