Ένα Hedge Fund δισεκατομμυρίων δολαρίων στοιχηματίζει έναντι USDT, Bitcoin και Grayscale

Η μητρική επιχείρηση της Grayscale Digital Currency Group, το Bitcoin Trust (GBTC) και άλλοι ενδιαφερόμενοι συνεχίζουν να ασκούν πίεση σε αυτήν. Επιπλέον, δύο νέοι παίκτες, Valkyrie Investments και Fir Tree, έχουν μπει στο «Σαιξπηρικό δράμα», όπως σημείωσε σε πρόσφατο νήμα ο Ram Ahluwalia, Διευθύνων Σύμβουλος και συνιδρυτής της συμβούλου επενδύσεων σε κρυπτονομίσματα Lumida.

Ιδιαίτερα το κίνητρο του δεύτερου είναι προς συζήτηση. Με περίπου 3 δισεκατομμύρια δολάρια σε περιουσιακά στοιχεία υπό διαχείριση (AUM) και χιλιάδες συμμετοχές, το Fir Tree είναι ένα hedge fund. Σύμφωνα με τις καταθέσεις του SEC 13F, η Fir Tree κατέχει πολλούς άλλους τίτλους, συμπεριλαμβανομένων των First Citizen's Bank, KKR και Comcast. Έχουν επίσης σημαντικές επενδύσεις στον καπνό και το λάδι.

Ως εκ τούτου, η Ahluwalia διερωτάται γιατί η Fir Tree, ένας επενδυτής αξίας, έχει μερίδιο στην GBTC και μήνυσε την Grayscale την πρώτη εβδομάδα του Δεκεμβρίου, καθώς το hedge fund κατέχει μόνο ένα μικρό ποσό GBTC.

Προκειμένου να επιβάλει αλλαγές στον τρόπο με τον οποίο η επιχείρηση λειτουργεί το κορυφαίο Bitcoin Trust, η Fir Tree Capital Management κατέθεσε την υπόθεση.

Η καταγγελία το απαιτεί Στάση του γκρι να μειώσει τις χρεώσεις της, να ξεκινήσει εξαγορές και να διαθέσει αρχεία που σχετίζονται με τις επιχειρηματικές της συναλλαγές με την Ομάδα Ψηφιακών Νομισμάτων. Επιπλέον, το Fir Tree στοχεύει επίσης να εμποδίσει τις προσπάθειες της Grayscale να μετατρέψει το Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) σε spot ETF (ETF).

Ένα σημαντικό Short για το Tether, το Bitcoin και το Crypto;

Ο Ahluwalia εικάζει ότι τα επιχειρήματα της αγωγής δεν αντικατοπτρίζουν με ακρίβεια τις πραγματικές προθέσεις των μερών. Οι «τελικοί επενδυτές», οι οποίοι περιλαμβάνουν «δάσκαλους, πυροσβέστες, αστυνομικούς και άλλους δημόσιους υπαλλήλους», σύμφωνα με το Fir Tree, είναι αυτοί που οδηγούν το GBTC.

«Αυτό είναι μέρος μιας ευρύτερης ιστορίας… Να είστε επιφυλακτικοί», συμβουλεύει ο Ahluwalia, προσθέτοντας ότι «το Fir Tree πιέζει όλα τα μαλακά σημεία που μπορεί να ανακαλύψει ενώ αυξάνει το στοίχημά του ενάντια στο οικοσύστημα των κρυπτονομισμάτων (USDT, Bitcoin, και τα λοιπά.)."

Ο Chartered Financial Analyst (CFA) κάνει αναφορά σε αυτό υπό το πρίσμα της αποκάλυψης του Bloomberg ότι η Fir Tree είχε μια αρκετά σημαντική αρνητική θέση στο Tether (USDT) τον Μάρτιο του 2022. Έως τον Μάρτιο του 2023, το Fir Tree αναμένει ότι η δέσμευση USD/USDT θα σπάσει, εν μέρει λόγω μιας «τραπεζικής πορείας».

Η επίσημη αιτιολόγηση για το εμπόριο είναι ότι «μεγάλο μέρος» του εμπορικού χαρτιού που υποστηρίζει το διακριτικό συνδέεται με Κινέζους κατασκευαστές ακινήτων, ορισμένοι από τους οποίους αντιμετωπίζουν οικονομικές δυσκολίες. Ως αποτέλεσμα, η θέση έχει δομηθεί ως «ασύμμετρη διαπραγμάτευση», που σημαίνει ότι ο αρνητικός κίνδυνος είναι χαμηλός και η πιθανή ανταμοιβή είναι υψηλή.

Επιπλέον, σύμφωνα με τον αναλυτή, το Fir Tree έχει εντοπίσει τρία «softpoints» της αγοράς Bitcoin και κρυπτονομισμάτων που μπορεί να ταρακουνήσει: Grayscale, το ομόλογο USDT και το Binance. Ωστόσο, ο Ahluwalia ισχυρίζεται ότι το Fir Tree είναι ανίσχυρο να επηρεάσει την ανταλλαγή. Ευτυχώς, δεν βλέπω έναν βιώσιμο δρόμο προς το Grayscale Trust να ξετυλίγεται, γράφει ο αναλυτής στο GBTC. Το Trust είναι μια αγελάδα μετρητών και μπορεί να λάβει μια ιδιωτική αξιολόγηση βασισμένη μόνο σε ταμειακές ροές από τρίτο μέρος. Το έλατο ασκεί πίεση στα χαλαρά πόδια του σκαμνιού.

Με τη μήνυση, η Fir Tree μπορεί να προσπαθεί να μειώσει την πιθανότητα η DCG να συγκεντρώσει εξωτερική χρηματοδότηση, ενώ το δικό της στοίχημα έχει ακόμη περίπου τρεις μήνες πριν. Αν το hedge fund είναι επίσης μικρό Bitcoin ή έχει τοποθετήσει OTM BTC είναι επίσης ασαφές από τα αρχεία 13F.

Ο εχθρός του εχθρού μου είναι φίλος μου

Ακόμη και με «ηρωικές» προθέσεις, η πρόταση της Valkyrie να διαχειριστεί τα GBTC και να μειώσει τα τέλη από 2% σε 75 μονάδες βάσης δεν κάνει το θέμα πιο απλό. Η Valkyrie θα χρησιμοποιούσε επίσης τον Reg M. Και οι δύο θα μείωναν την αξία του Grayscale.

«Κατά την άποψή μου, το Fir Tree επιδιώκει να μειώσει την πιθανότητα ενός γύρου VC και να ωθήσει το DCG στο χείλος του γκρεμού. […] Παράξενοι συντρόφοι είναι ο Έλατος και η Βαλκυρία. Το Fir Tree παίρνει το μέρος του Tether. Για τους κατόχους Bitcoin/GBTC, η Valkyrie τοποθετείται ως ο ήρωας. Ο Ahluwalia αποκαλεί αυτό μια δυναμική «ο εχθρός του εχθρού μου είναι ο φίλος μου».

Η άλυτη κατάσταση γύρω από το DCG και το Grayscale συνεχίζει επομένως να είναι μία από τις σημαντικότερες πιθανές απειλές για πρόσθετες κρυπτοεγγενείς αναταραχές στην αγορά για τους επενδυτές Bitcoin.

Σχετικά:

FightOut (FGHT) – Μετακινηθείτε για να κερδίσετε στο Metaverse

• Το CertiK ελέγχθηκε και το CoinSniper KYC επαληθεύτηκε
• Προπώληση σε πρώιμο στάδιο Ζωντανά τώρα
• Κερδίστε δωρεάν Crypto και επιτύχετε στόχους φυσικής κατάστασης
• LBank Labs Project
• Συνεργάζεται με την Transak, Block Media
• Ποντάρισμα Ανταμοιβών & Μπόνους