3 μετρήσεις τιμών Bitcoin υποδηλώνουν ότι η αντλία 9% της 10ης Σεπτεμβρίου σημείωσε το κατώτατο σημείο του τελευταίου κύκλου

Η συσχέτιση μεταξύ Bitcoin (BTC) και τα χρηματιστήρια ήταν ασυνήθιστα υψηλά από τα μέσα Μαρτίου, πράγμα που σημαίνει ότι οι δύο κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων παρουσίασαν σχεδόν ίδια κατευθυντική κίνηση. Αυτά τα δεδομένα μπορεί να εξηγήσουν γιατί το ράλι 10% πάνω από τα 21,000 $ απορρίπτεται από τους περισσότερους traders, ειδικά αν σκεφτεί κανείς ότι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 κέρδισαν 4% σε δύο ημέρες. Ωστόσο, η εμπορική δραστηριότητα Bitcoin και η αγορά παραγώγων υποστηρίζουν έντονα τα πρόσφατα κέρδη.

Περιέργως, το τρέχον ράλι του Bitcoin συνέβη μια ημέρα αφότου το Γραφείο Πολιτικής Επιστήμης και Τεχνολογίας του Λευκού Οίκου δημοσίευσε μια έκθεση διερεύνηση της χρήσης ενέργειας που σχετίζονται με ψηφιακά στοιχεία. Η μελέτη συνέστησε την επιβολή προτύπων ενεργειακής αξιοπιστίας και απόδοσης. Πρότεινε επίσης τις ομοσπονδιακές υπηρεσίες να παράσχουν τεχνική βοήθεια και να ξεκινήσουν μια διαδικασία συνεργασίας με τον κλάδο.

Παρατηρήστε πώς οι κορυφές και οι κοιλάδες και στα δύο γραφήματα τείνουν να συμπίπτουν, αλλά η συσχέτιση αλλάζει καθώς οι αντιλήψεις των επενδυτών και οι εκτιμήσεις κινδύνου ποικίλλουν με την πάροδο του χρόνου. Για παράδειγμα, μεταξύ Μαΐου 2021 και Ιουλίου 2021, η συσχέτιση αντιστράφηκε το μεγαλύτερο μέρος της περιόδου. Συνολικά, το χρηματιστήριο σημείωσε σταθερά κέρδη ενώ οι αγορές κρυπτογράφησης κατέρρευσαν.

Το πιο σημαντικό είναι ότι το παραπάνω γράφημα δείχνει ένα τεράστιο χάσμα που ανοίγεται μεταξύ του Bitcoin και του χρηματιστηρίου καθώς οι μετοχές σημείωσαν ράλι από τα μέσα Ιουλίου έως τα μέσα Αυγούστου. Μια σύγκριση χρησιμοποιώντας την ίδια κλίμακα θα ήταν καλύτερη, αλλά αυτό δεν λειτουργεί λόγω της διαφοράς στη μεταβλητότητα. Ωστόσο, είναι λογικό να συμπεράνουμε ότι ιστορικά αυτά τα κενά τείνουν να κλείσουν.

Τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του S&P 500 μειώθηκαν κατά 18% το 2022 έως τις 6 Σεπτεμβρίου, ενώ το Bitcoin έπεσε 60.5% την ίδια περίοδο. Επομένως, είναι λογικό να υποθέσουμε ότι εάν η όρεξη των επενδυτών για περιουσιακά στοιχεία κινδύνου επιστρέψει, τα περιουσιακά στοιχεία με υψηλότερη μεταβλητότητα θα έχουν καλύτερη απόδοση κατά τη διάρκεια ενός ράλι.

Ωστόσο, υπάρχουν άλλοι παράγοντες που παίζουν, επομένως δεν υπάρχει τρόπος να προβλέψουμε το αποτέλεσμα. Αλλά η επιστροφή της όρεξης των επενδυτών για ρίσκο θα δικαιολογούσε την καλύτερη απόδοση του Bitcoin από το χρηματιστήριο και θα μείωνε σημαντικά τη διαφορά απόδοσης.

Οι επαγγελματίες έμποροι δεν περίμεναν το Bitcoin να αναπηδήσει

Οι Bearish traders ρευστοποιήθηκαν με 120 εκατομμύρια δολάρια σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, το υψηλότερο ποσοστό από τις 13 Ιουνίου. Συνήθως, δεν θα περίμενε κανείς αυτό το αποτέλεσμα δεδομένου ότι το Bitcoin είχε χάσει 13% τις δύο εβδομάδες που οδήγησαν στις 7 Σεπτεμβρίου, αλλά θα μπορούσε κανείς να υποθέσει ότι οι short sellers ( bears) αιφνιδιάστηκαν καθώς η μηχανή εκκαθάρισης των χρηματιστηρίων ανακατευόταν για να αγοράσει αυτές τις παραγγελίες.

Ωστόσο, υπάρχουν και άλλα ανέκδοτα στοιχεία που κρύβονται στα στοιχεία εκκαθάρισης που παρέχονται από τα χρηματιστήρια παραγώγων.

Παρατηρήστε πώς τα ανταλλακτήρια λιανικής (Binance και Bybit) αντιπροσώπευαν μόλις το 17.4% των συνολικών παραγγελιών που έκλεισαν αναγκαστικά, ενώ το συνδυασμένο μερίδιο αγοράς τους στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης Bitcoin είναι 30.6%. Τα δεδομένα δεν αφήνουν καμία αμφιβολία ότι οι φάλαινες στο OKX και στο FTX ήταν αυτές που στριμώχτηκαν.

Ένα άλλο ενδιαφέρον κομμάτι δεδομένων που ξεχωρίζει την αντλία 9% της 10ης Σεπτεμβρίου είναι η κυριαρχία του Bitcoin, η οποία μετρά το μερίδιο αγοράς του έναντι όλων των άλλων κρυπτονομισμάτων.

Παρατηρήστε πώς ο δείκτης εκτινάχθηκε από το 39% στο σημερινό 40.5%, κάτι που δεν φαίνεται από τις 11 Μαΐου, όταν το Bitcoin flash έπεσε κάτω από τα 26,000 $. Χρειάστηκαν άλλες 31 ημέρες για να σπάσει η bear market την υποστήριξη των 28,500 δολαρίων στις 12 Ιουνίου. Σημειώστε επίσης ότι μια απότομη αύξηση στην κυριαρχία του BTC μπορεί να συμβεί κατά τη διάρκεια ράλι και απότομες διορθώσεις τιμών.

Ο φόβος έχει διαγραφεί από τις αγορές δικαιωμάτων προαίρεσης

Η 25% λοξή δέλτα, που είναι η κορυφαία μέτρηση «φόβος και απληστία» των επιλογών Bitcoin, βελτιώθηκε αρκετά ώστε να εισέλθει σε ουδέτερο επίπεδο.

Εάν οι επενδυτές δικαιώματος προαίρεσης φοβόντουσαν μια πτώση τιμών, ο δείκτης λοξής θα κινούνταν πάνω από το 12%, ενώ ο ενθουσιασμός των επενδυτών τείνει να αντανακλά αρνητική λοξή 12%. Αφού κορυφώθηκε στο 18% στις 7 Σεπτεμβρίου, η μέτρηση βρίσκεται επί του παρόντος στο 12%, που είναι το πλεονέκτημα της ουδέτερης αγοράς. Ως εκ τούτου, η αντλία Bitcoin στις 9 Σεπτεμβρίου σηματοδότησε ότι οι επαγγελματίες επενδυτές δεν απαιτούν πλέον υπερβολικά ασφάλιστρα για προστατευτικές επιλογές διάθεσης.

Αυτοί οι τρεις δείκτες υποστηρίζουν τη συνάφεια της πρόσφατης αντλίας 10% του Bitcoin. Μια ρευστοποίηση 120 εκατομμυρίων δολαρίων σε μόχλευση σορτς (αρκούδες) επικεντρώθηκε σε λιγότερο «προσανατολισμένα προς τη λιανική» χρηματιστήρια παραγώγων, η αύξηση κατά 1.5% στο ποσοστό κυριαρχίας του Bitcoin και οι έμποροι επιλογών που τιμολογούν παρόμοιους κινδύνους ανοδικών και καθοδικών, όλα δείχνουν ότι το Bitcoin μπορεί να βρήκε τελικά πάτο.

Οι απόψεις και οι απόψεις που εκφράζονται εδώ είναι αποκλειστικά αυτές του συγγραφέας και δεν αντανακλούν απαραίτητα τις απόψεις του Cointelegraph. Κάθε κίνηση επενδύσεων και συναλλαγών συνεπάγεται κίνδυνο. Θα πρέπει να διεξάγετε τη δική σας έρευνα όταν αποφασίζετε.