Οι επιθετικές αυξήσεις των επιτοκίων της Fed έχουν ρίξει τεράστια σκιά στο χρηματιστήριο. Μεταξύ των ειδικών που κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου είναι ο Ray Dalio, ιδρυτής του μεγαλύτερου hedge fund στον κόσμο Bridgewater Associates.
Σε μια ανάρτηση στο LinkedIn τον Ιούνιο, ο Dalio προειδοποιεί ότι η αυστηροποίηση της Fed θα μπορούσε να οδηγήσει σε στασιμοπληθωρισμό – μια οικονομική κατάσταση που χαρακτηρίζεται από υψηλό πληθωρισμό, αλλά χωρίς την ισχυρή οικονομική ανάπτυξη και απασχόληση που συνήθως συνοδεύουν.
«Μακροπρόθεσμα, η Fed πιθανότατα θα χαράξει μια μεσαία πορεία που θα έχει τη μορφή στασιμοπληθωρισμού». Και πρόσφατα, ο Co-chief Investment Officer της Bridgewater, Greg Jensen, είπε στο Bloomberg ότι η επιθετική στάση της Fed εξακολουθεί να μην έχει αποτιμηθεί πλήρως.
«Συνολικά, ας υποθέσουμε ότι οι αγορές περιουσιακών στοιχείων μειώνονται περίπου από 20% έως 25%,» προβλέπει.
Αν αναρωτιέστε τι να κάνουμε δεδομένης αυτής της ζοφερής προοπτικής, εδώ είναι μια ματιά σε μερικές από τις μεγαλύτερες συμμετοχές στο hedge fund της Dalio.
Μην χάσετε
Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO)
Σύμφωνα με την τελευταία κατάθεση 13F της Bridgewater στην SEC, το αμοιβαίο κεφάλαιο κατείχε 15.43 εκατομμύρια μετοχές του Vanguard FTSE Emerging Markets ETF στα τέλη Ιουνίου. Με χρηματιστηριακή αξία περίπου 643 εκατομμυρίων δολαρίων εκείνη την εποχή, η VWO ήταν η έβδομη μεγαλύτερη συμμετοχή στο χαρτοφυλάκιο της Dalio.
Η VWO παρακολουθεί τον δείκτη FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion και παρέχει στους επενδυτές βολική έκθεση σε μετοχές σε αναδυόμενες αγορές όπως η Κίνα, η Βραζιλία και η Νότια Αφρική.
Το ETF κατέχει περισσότερες από 5,000 μετοχές. Οι κορυφαίες συμμετοχές της περιλαμβάνουν βαρέων βαρών του κλάδου, όπως ο γίγαντας κατασκευής τσιπ Taiwan Semiconductor Manufacturing, ο κινεζικός τεχνολογικός μεγαθήριος Tencent Holdings και ο ινδικός πολυεθνικός όμιλος Reliance Industries.
Σε μια πρόσφατη συνομιλία με έναν άλλο επενδυτικό θρύλο, τον Jeremy Grantham, ο Dalio είπε ότι εξετάζει χώρες με καλές καταστάσεις εισοδήματος και ισολογισμούς που μπορούν να καιρός την καταιγίδα.
«Η αναδυόμενη Ασία είναι πολύ ενδιαφέρουσα. Η Ινδία είναι ενδιαφέρουσα», προσθέτει.
Procter & Gamble (PG)
Η μεγαλύτερη συμμετοχή της Bridgewater είναι μια αμυντική μετοχή με δυνατότητα απόδοσης μετρητών σε επενδυτές σε διαφορετικά οικονομικά περιβάλλοντα: Procter & Gamble.
Τον Απρίλιο, το διοικητικό συμβούλιο της P&G ανακοίνωσε αύξηση μερίσματος 5%, σηματοδοτώντας την 66η συνεχόμενη ετήσια αύξηση των κερδών της εταιρείας. Η μετοχή προσφέρει επί του παρόντος ετήσια μερισματική απόδοση 2.6%.
Είναι εύκολο να καταλάβει κανείς γιατί η εταιρεία είναι σε θέση να διατηρήσει ένα τέτοιο σερί.
Η P&G είναι ένας γίγαντας βασικών καταναλωτών με ένα χαρτοφυλάκιο αξιόπιστων εμπορικών σημάτων όπως χαρτοπετσέτες Bounty, οδοντόκρεμα Crest, ξυριστικές λεπίδες Gillette και απορρυπαντικό Tide. Πρόκειται για προϊόντα που αγοράζουν τα νοικοκυριά σε τακτική βάση, ανεξάρτητα από το τι κάνει η οικονομία.
Johnson & Johnson (JNJ)
Με βαθιά εδραιωμένες θέσεις στις αγορές της υγείας των καταναλωτών, των φαρμακευτικών προϊόντων και των ιατρικών συσκευών, ο γίγαντας υγειονομικής περίθαλψης Johnson & Johnson είναι ένα άλλο όνομα που έχει προσφέρει σταθερές αποδόσεις στους επενδυτές σε όλους τους οικονομικούς κύκλους.
Πολλές από τις επωνυμίες της εταιρείας για την υγεία των καταναλωτών - όπως το Tylenol, το Band-Aid και το Listerine - είναι γνωστά ονόματα. Συνολικά, η JNJ διαθέτει 29 προϊόντα το καθένα ικανό να αποφέρει πάνω από 1 δισεκατομμύριο δολάρια σε ετήσιες πωλήσεις.
Όχι μόνο η Johnson & Johnson καταγράφει επαναλαμβανόμενα ετήσια κέρδη, αλλά τα αυξάνει επίσης με συνέπεια: Τα τελευταία 20 χρόνια, τα προσαρμοσμένα κέρδη της Johnson & Johnson αυξήθηκαν με μέσο ετήσιο ρυθμό 8%.
Η JNJ ανακοίνωσε την 60ή συνεχόμενη ετήσια αύξηση μερίσματος τον Απρίλιο και τώρα αποδίδει 2.7%.
Στις 30 Ιουνίου, η Bridgewater κατείχε 4.33 εκατομμύρια μετοχές της JNJ, αξίας περίπου 769 εκατομμυρίων δολαρίων εκείνη την εποχή και την καθιστούσε τη δεύτερη μεγαλύτερη συμμετοχή του αμοιβαίου κεφαλαίου.
Τι να διαβάσετε στη συνέχεια
Αυτό το άρθρο παρέχει μόνο πληροφορίες και δεν πρέπει να εκληφθεί ως συμβουλή. Παρέχεται χωρίς καμία εγγύηση οποιουδήποτε είδους.
Πηγή: https://finance.yahoo.com/news/ray-dalio-bridgewater-predicts-another-110000501.html