Genesis Meltdown: Γιατί οι επενδυτές ανησυχούν για μεγαλύτερα προβλήματα για την κρυπτογράφηση

Ιδρύθηκε από τον δισεκατομμυριούχο Barry Silbert, η DCG είναι μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες κρυπτογράφησης στον κόσμο. Εκτός από το Genesis, διαθέτει επίσης το Grayscale, τον υποστηρικτή του μεγαλύτερου ταμείου bitcoin στον κόσμο, την έκδοση ειδήσεων κρυπτογράφησης CoinDesk και την ανταλλαγή ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων Luno, μεταξύ άλλων. 

Μια επιστολή προς τους επενδυτές από τον Silbert την Τρίτη, που έλαβε το MarketWatch, αποκάλυψε εν μέρει τη διασύνδεση μεταξύ της DCG και της Genesis. Η DCG έχει υποχρέωση έναντι της Genesis περίπου 575 εκατομμυρίων δολαρίων, η οποία λήγει τον Μάιο του 2023, είπε ο Silbert στην επιστολή. Ανέφερε επίσης ένα γραμμάτιο 1.1 δισεκατομμυρίων δολαρίων που οφειλόταν το 2032, το οποίο ήταν το αποτέλεσμα της ανάληψης της DCG των υποχρεώσεων της Genesis από την αθέτηση υποχρεώσεων του crypto hedge fund Three Arrows νωρίτερα αυτό το έτος. 

Ένας εκπρόσωπος της Genesis δήλωσε τη Δευτέρα ότι η εταιρεία δεν σχεδιάζει να κηρύξει επικείμενη πτώχευση. «Στόχος μας είναι να επιλύσουμε την τρέχουσα κατάσταση συναινετικά χωρίς την ανάγκη οποιασδήποτε αίτησης πτώχευσης», είπε ο εκπρόσωπος στο MarketWatch.

«Ξεκινήσαμε συζητήσεις με πιθανούς επενδυτές και τους μεγαλύτερους πιστωτές και δανειολήπτες μας, συμπεριλαμβανομένων των Gemini και DCG, για να συμφωνήσουμε σε μια λύση που ενισχύει τη συνολική ρευστότητα της δανειστικής μας επιχείρησης και καλύπτει τις ανάγκες των πελατών», δήλωσε ο Derar Islim, μεταβατικός διευθύνων σύμβουλος στη Genesis. , έγραψε στους πελάτες την Τετάρτη, σύμφωνα με επιστολή που έλαβε το MarketWatch. «Αναμένουμε να επεκτείνουμε αυτές τις συνομιλίες τις επόμενες ημέρες», έγραψε ο Islim. Οι εταιρείες εμπορίας και θεματοφυλακής spot και παραγώγων της Genesis παραμένουν πλήρως λειτουργικές, σύμφωνα με τον Islim.

Ωστόσο, χωρίς εξωτερική χρηματοδότηση, η μονάδα δανεισμού της Genesis πιθανότατα θα δει αυξανόμενες αναλήψεις μόλις αρθεί το πάγωμα και μπορεί να αντιμετωπίσει μεγαλύτερα προβλήματα και ακόμη και να αναγκαστεί να χρεοκοπήσει, δήλωσε ο Eric Snyder, δικηγόρος πτώχευσης στο Wilk Auslander. 

Εν τω μεταξύ, το τρέχον περιβάλλον συγκέντρωσης κεφαλαίων στην κρυπτογράφηση είναι προκλητικό, καθώς οι τιμές των ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων έχουν καταρρεύσει μετά την πτώχευση του ανταλλακτηρίου κρυπτογράφησης FTX νωρίτερα αυτόν τον μήνα και κλόνισαν την εμπιστοσύνη ορισμένων επενδυτών στον χώρο, σημείωσε ο Rich Lee, δικηγόρος της Crowell & Moring. Η Genesis είπε νωρίτερα ότι είχε περίπου 175 εκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια κλειδωμένα στο FTX. 

Εάν η Genesis υποβάλει αίτηση πτώχευσης, η DCG θα μπορούσε να πληγεί σκληρά καθώς η αξία της μετοχής της στο Genesis μπορεί να πέσει κοντά στο μηδέν, σημείωσε ο James Van Horn, δικηγόρος πτώχευσης στην Barnes & Thornburg. «Τις περισσότερες φορές σε οποιονδήποτε κλάδο, πολλές φορές, εκτός κι αν κάθε άλλος πιστωτής πρόκειται να πληρωθεί 100% πλήρως με τόκους, το μετοχικό κεφάλαιο δεν αξίζει τίποτα», είπε ο Van Horn.

Επιπλέον, γενικά, όταν μια εταιρεία υποβάλλει αίτηση πτώχευσης, μπορεί να εκθέσει τις μητρικές εταιρείες σε διάφορες δικαστικές αξιώσεις, δήλωσε ο Jonathan Pasternak, δικηγόρος πτώχευσης στην Davidoff Hutcher & Citron. «Όλα αυτά θα ελεγχθούν εξονυχιστικά και θα μπορούσε να εμπλέξει τη μητρική εταιρεία, να την αναγκάσει να ενταχθεί στη θυγατρική στην πτώχευση». 

Στην περίπτωση της DCG, ένα βασικό ερώτημα είναι εάν έχει παράσχει εγγυήσεις για το ανεξόφλητο χρέος της Genesis σε άλλες εταιρείες, σημείωσε ο Snyder. 

Επιπλέον, εάν η Genesis καταθέσει πτώχευση, η πτωχευτική περιουσία της θα υποχρεωθεί να επιδιώξει την υποχρέωση των 575 εκατομμυρίων δολαρίων από την DCG και να την εισπράξει όσο το δυνατόν πιο αποτελεσματικά, ασκώντας μεγαλύτερη πίεση στην DCG, δήλωσε ο Van Horn.